Amatsugay
Follows: 0 Followers: 84

Blogs

13 september 22:55
Author:

👑 Почему SPO Сегеже не поможет? 👑

Стоило #SGZH объявить о дополнительной эмиссии, появилась откуда-то информация о SPO. А спустя где-то неделю АФК Система #AFKS объявила об увеличении доли своей дочки в рамках SPO (НЕТ, речь про допку).

Давайте зреть в корень, то есть обратимся к самому понятию SPO.

👉 Secondary Public Offering (SPO) — вторичное публичное размещение акций.

Ведущие акционеры компании сокращают свои доли. Количество акций не увеличивается. Растёт лишь число бумаг, свободно торгующихся на бирже.

Заметьте, в случае SPO акции идут во free-float. Цель вторички часто заключается в увеличении ликвидности и уменьшении волатильности.

Иными словами, если речь об увеличении доли в рамках SPO, то бумаги нужно вначале влить в свободное обращение, а потом оттуда ещё выкупить.

🦉 Ладно, допустим, каким-то чудом бумаги сразу передадут АФК "Системе".

Общее количество размещённых и находящихся в обращении акций ПАО "Сегежа Групп" составляет 15,69 млрд ОА.

Структура акционеров «Сегежи» такая:
• 62,20% — АФК "Система";
• 20,10% — free-float;
• 13,30% — Bonum Capital;
• 04,40% — СД и менеджмент ПАО "Сегежа Групп".

Цифры примерные. Я не до конца поняла, какая доля у Bonum Capital. Точно известно, что в 2021 Система продала часть Сегежи ей. В результате доля материнской компании уменьшилась с 70% до 62,2%.

Кстати, когда была моя вторая волна возмущения, о Bonum Capital была ни слухом ни духом. Приписывала недостающие проценты СД, но особо картинку это не меняет.

Итак, если мы говорим про SPO, то АФК "Система" может увеличить свою долю только за счёт free-float, СД+менеджмент и Bonum Capital. Число акций же при вторичном размещении не меняется.

❓ Увеличение за счёт free-float
Вспоминаем материал вторника. Процесс, когда акции выводят из свободного обращения, именуется байбэком, на который нужны деньги. Новостей об обратном выкупе нет, как и денег для него тоже.

❓ Увеличение за счёт других акционеров
СД, менеджмент и Bonum Capital составляют 17,70% от акционерного капитала, это даже меньше всего free-float. Далее комментарии излишни. Почему?

Общая капитализация Сегежи всего, грубо говоря, 25 млрд ₽, из которые около 15,5 млрд ₽ УЖЕ принадлежат материнской компании. Да, SPO можно без проблем провести, только дочке Сегеже эти деньги при долге в 140,9 млрд ₽ никак не помогут.

Кстати, читала недавно, что объём выкупа АФК "Системой" может составить 100 млрд ₽.

А теперь вопрос тем, кто пишет про вторичное размещение:
"Как в случае SPO АФК "Системе" выкупить акции на 100 млрд ₽, если капитализация Сегежи всего 25 млрд ₽?"

#ATS_разное
#новичкам

To leave comments you need to register
Comments (4)
, смотрите, есть три размещения: IPO, SPO, FPO. На данном этапе нас интересуют последние два. В случае SPO (вторичного размещения) новые акции не появляются. А вот когда делают FPO (допка, допэмиссия), эмитент берёт "бесплатный кредит", делая новые акции. В посте я показала абсурдность того, что пишут СМИ про Сегежу и АФК Систему. Ждём от лесопромышленного холдинга допку, но никак не SPO 🦉
помогут, народ пушистый у нас с короткой памятью. Размоют в прах за счёт миноров.
, так я и не про допку писала 😁, а конкретно про SPO. СМИ что-то обнаглели и приравняли эти два понятия. Решила на цифрах показать, что в рамках SPO помочь Сегеже никак не выйдет 🦉😂 Ждём-с подробности от Сегежи по допке :з
Это не так работает. Я уже писал пост. Допка очень сомневаюсь что будет закрытая, вероятнее всего будет предложено поучаствовать всем желающим. Система и так может дать сегеже денег как она уже это делала, но как вернуть их? А механизм прост. Увеличиваем кратно общее количество акций по нужной сегеже цене, но в разы меньше от текущей. Но ровно столько или даже больше что бы покрыть долги. Это будет докапитализация путем допэмиссии. Системе начинает принадлежать просто феерическое колличество акций, деньги у сегежи появляются, закрываются текущие и долгосрочные долги , показатели приходят в норму. Эта допка к след бычему циклу благополучно забудется толпой. Пойдет снижение ставки, начнется новый бычий цикл и сегежа с отстованием при закрытых долгах с нормальными показателями тоже пойдет в рост с лихвой отбивая затраченые деньги. Это факт. А накатать нужных новостей и отчетов это плевое дело. Тут самое важно сильно не палиться в случае если бизнес так и останется не эффективным. Но у сегежи кэш жрется за счет огромного долга. Нет долга нет проблем

Similar posts

Интер РАО: структура бизнеса, результаты и приоритеты развития

12 hours ago
Author: T-Investments

Интер РАО — российская энергетическая компания с активами в России, а также в странах СНГ и Ближнего Закавказья. Это диверсифицированный холдинг, который осуществляет деятельность в следующих направлениях: 



производство и сбыт электрической и тепловой энергии;
международная энергетическая торговля;
энергомашиностроение и инжиниринг.



Компания занимает:


...

14 hours ago
Author: PKNCash

Чудо не случилось 🥱

#GAZP 💨 - СД ГАЗПРОМ рекомендовал не выпаливать дивиденды за 2024 год. ГОСА - 26 июня

Больше идей в закрытом канале @PKN_VIP ⭐️
——————————————————
А если еще не подписан на PKN, то жду тебя в профиле пульс❗️

Топовые идеи с высоким профитом, ежедневные новости и обучение 📚

#обзор #пульс #новости #инвестиции #россия #рынок #акции #идея #новичкам #теханализ_в_пульсе

16 may 21:02
Author: Alex.Sidenko

📊 Детский портфель - брокерский счет. 42 месяц. Постепенно перехожу в длину. Когда уже мир??

Дождались мы в итоге первых переговоров, после которых… Снова ничего непонятно) Всей правды и обсуждений мы, видимо, никогда не узнаем. Остается только надеяться и верить.. Ну и выбирать активы, которые, с одной стороны, не должны сильно пострадать, даже в случае негативного сценария, а с другой - дадут хороший рост в случае ...