Financial dictionary

Коэффициент CAPE (Shiller P/E). Этот коэффициент был разработан Робертом Шиллером и стал популярным во время пузыря доткомов, когда Шиллер утверждал (и оказался прав), что акции сильно переоценены. По этой причине его также называют ...

Коэффициент финансового левериджа (debt-to-equity ratio) – это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации. Он принадлежит к группе важнейших показателей финансового положения предприятия, куда входят аналогичные по смыслу коэффициенты автономии и ...

Мультипликатор DPR, он же Dividend Payout Ration и он же Payout Ratio, а по-русски коэффициент выплаты дивидендов отражает, какую часть прибыли компания направляет на выплату дивидендов.

...

EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) – прибыль до вычета процентов и налогов. Данный показатель финансового результата организации является промежуточным, между валовой и чистой прибылью. Вычитание процентов и налогов позволяет абстрагироваться от структуры капитала организации ...

Мультипликатор EBITDA — это прибыль компании до выплаты процентов, налогов и амортизации.

EBITDA...

EPS — это чистая прибыль на одну обыкновенную акцию. Измеряется как отношение прибыли на количество акций. Для анализа чаще используется рост EPS...

Мультипликатор EV — это справедливая стоимость компании. Определяется так: EV = Рыночная капитализация + Все долговые обязательства − Доступные денежные средства компании.

...

EV/EBITDA (Enterprise Value/Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization). Показатель EV – это справедливая стоимость компании, которая является суммой капитализации компании и всех долговых обязательств за вычетом доступных денежных средств. EBITDA, ...

EV/S (Enterprise Value/Sales). EV/S, или EV/Sales, который по сравнению с P/S – более обоснованный, так учитывает справедливую стоимость компании.

...

G-спред — превышение доходности корпоративной облигации над доходностью ОФЗ аналогичной срочности.

Например, доходность 5-летней корпоративной облигации составляет 17%, а доходность 5-летней ОФЗ — 15%. Значит G-спред составит 17 – 15 = 2 процентных пункта, п.п. (или 200 ...

P/B (или можно встретить P/BV – Price/Book Value Ratio) – это показатель, который отражает соотношение рыночной стоимости акций и текущей стоимости чистых активов (Net Asset) за вычетом всех расходов, в случае немедленной ликвидации.

...

P/CF (Price/Cash Flow) простыми словами — это отношение стоимости компании к денежным потокам от её деятельности. В англоязычных источниках коэффициент обычно отображается, как P/CF ratio.

...

Р/Е, или Price/Earnings — это отношение капитализации компании к её чистой прибыли за год....

P/L отчет является базой для оценки финансовых результатов деятельности компании за определенный период посредством детализирования данных. Состоит из:

доходов компании за период
затрат, связанных с получением этих доходов...

P/S, или Price to Sales, – это отношение капитализации компании к её выручке. Его используют для сравнения компаний одной отрасли, где маржинальность будет на одном уровне. Лучше всего подходит для тех отраслей, где считается, что выручка последовательно создает ...

Рентабельность активов (return on assets, ROA) – финансовый коэффициент, характеризующий отдачу от использования всех активов организации. Коэффициент показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его ...

Рентабельность задействованного капитала, или прибыль на инвестированный капитал (return on capital employed, ROCE) – показатель отдачи от вовлеченного в коммерческую деятельность собственного капитала организации и долгосрочно привлеченных средств (долгосрочных кредитов, займов).

...

ROE – это рентабельность собственного капитала. По нему можно оценить эффективность компании или доходность в процентах. Если посмотреть наши компании через призму этого коэффициента, то получим следующее.

...

ROIC (Return on Invested Capital) отражает соотношение операционной прибыли компании (после вычета налогов) к сумме инвестированых в основную деятельность средств.

...

ROS (Return on Sales) отражает соотношение чистой прибыли компании к ее выручке и выражается в процентах. Это отношение чистой прибыли к общей выручке компании ...

RUONIA (Rouble OverNight Index Average) — индикативная взвешенная ставка однодневных рублевых кредитов (депозитов) на условиях «overnight», отражающая стоимость необеспеченного рублевого заимствования стандартным заёмщиком из числа российских банков с минимальным кредитным ...

Z-модель Альтмана строится с применением аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis). В общем случае формула получения значения скоринга выглядит как обычный многочлен:

Z = A1X1 + A2X2 + … + AnXn

...

Авуары (от фр. avoir — достояние, имущество, актив):

• В широком смысле — активы, виды денег, денежных средств, ценных бумаг (наличные и безналичные деньги, чеки, векселя, переводы, аккредитивы), за счет ...

Альпари – это состояние, при котором рыночная цена ценной бумаги точно совпадает с ее исходной стоимостью. На практике al pari встречается крайне редко, и доступно лишь на момент первичного размещения. Например, компания размещает на бирже свои акции. В этот момент, ее ценные бумаги ...

Вейвер (waiver) – это документ, в котором кредитор подтверждает, что указанные нарушения ковенант не являются основанием для требования преждевременного возврата заемных средств. Кредиторы зачастую готовы простить несущественные нарушения.

...

Гудвилл - это нематериальные факторы, благодаря которым у фирма обладает конкурентными преимуществами в отрасли, и дополнительными доходами. Сюда входят:

• фирменное наименование компании,
• репутация,
• технологическая культура,
...

Делевереджинг - термин, чаще всего используемый на биржевых торгах, то есть сокращение или закрытие рискованных рыночных позиций; снижение долга путём быстрой продажи активов, уменьшение долговой нагрузки, снижение доли заёмных средств.

Делеверидж - (от англ. «deleverage») представляет собой ...

Денежная масса

Дивергенция (англ. divergence — «расхождение») является наиболее сильным сигналом индикаторного анализа. Её суть заключается в образовании нового экстремума в цене в направлении доминирующего тренда при необновлении данного экстремума в индикаторе. Цена продолжает своё ...

Долг/EBITDA отражает количество лет, которое нужно компании, чтобы погасить своей прибылью все долги. Чем меньше лет, тем лучше.

...

Ковенанты, то есть ограничения на действия компании, связанные с получением соответствующего кредита, – это инструмент, с помощью которого банки могут управлять своими кредитными рисками. Ковенанты налагают на вас необходимость соблюдения определенных показателей, которые должны снизить ...

Контанго (от английского слова contango, в переводе означающего – надбавка к цене) подразумевает текущую цену ниже, чем она будет в определённой временной перспективе. То есть, фьючерс (по определению своему, предполагающий поставку товара через определённое время) стоит дороже, чем ...

Коэффициент альфа (Alpha), также известный как индекс Дженсена, был создан в 1968 году американским экономистом профессором бизнес-школы Гарвардского университета Майклом Дженсеном.

...

Коэффициент бета (англ. Beta, β, beta coefficient) – определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но ...

Коэффициент Сортино (англ. Sortino Ratio) - это показатель, который измеряет эффективность портфеля с поправкой на риск. Он схож с коэффициентом Шарпа, но в качестве меры риска использует нисходящую волатильность.

...

Коэффициент Шарпа (Sharpe Ratio) показывает, какую доходность получает инвестор на одну единицу риска. Чем больше значение, тем лучше риск-скорректированная доходность. Коэффициент создан для анализа портфелей, а не отдельных инструментов.

...

Рефляция (reflation) — это воздействие инструментов денежно-кредитной, фискальной или бюджетной политики государственных органов, направленное на борьбу с проявлениями дефляции и повышение уровня инфляции.

Основные инструменты рефляционной политики...

Исторический опыт развития мировой экономики показал, что динамика экономических процессов носит циклический характер: рост обязательно сопровождается спадом, за которым следует восстановле­ние и новый рост. Общей тенденции к экономическому росту сопутствуют периодические колебания уровня ...