igotosochi
Follows: 0 Followers: 169

Blogs

29 july 09:28
Author:

🏠 Улётные 21%. Свежие облигации: Самолёт на размещении

Судя по тому, какие изменения происходят с ипотекой, ближайшие 3 года могут сильно удивить тех, кто возьмёт облигации Самолёта. А могут и не удивить. 👀 Посмотрим, что под крылом нового флоатера.

Объём выпуска — 10 млрд рублей. 3 года. Ориентир купона: КС+3%. Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг A+ от АКРА (январь 2024) и НКР (февраль 2024).

#SMLT — один из крупнейших девелоперов РФ. Помимо строительства, развивает собственную платформу Самолет Плюс, которую ждём на pre-IPO. Там есть сервисы для покупки, продажи, аренды недвижимости. В Самолёт также входят управляющая компания, фонды коммерческой и арендной недвижимости, ИЖС и курортная недвижимость. Банка пока нет, но планируется.

Выпуск: Самолет ГК-БО-П14
Объём: 10 млрд рублей
Начало размещения: 6 августа (сбор заявок до 1 августа)
Срок: 3 года
Купонная доходность: до КС+3%
Выплаты: 12 раз в год
Оферта: нет
Амортизация: нет
Ещё облигации Самолёта: { $RU000A107RZ0} { $RU000A103L03} { $RU000A104JQ3} { $RU000A104YT6} { $RU000A100QA0}

✈️ Почему Самолёт? Куда летим?

Летим к светлому и весёлому будущему без льготных ипотек. Но Самолёт, кстати, и сам готов предложить льготы, правда они будут действовать не весь срок. А что поделать, ну не цены же снижать.

🌟 По отчётности за первую половину 2024 года у Самолёта всё супер. Объём продаж первичной недвижимости увеличился на 75% до 170,2 млрд рублей, а общее количество контрактов выросло на 45% до 22,6 тысяч. Средняя цена за квадратный метр поднялась на 23% до 218,1к рублей, при этом 79% сделок были ипотечными. Что будет во второй половине 2024 года без массовых льготных ипотек — большой вопрос.

🌟 Если смотреть МСФО за 2023 год, там тоже всё круто. Выручка компании выросла на 49% год к году и составила 256,1 млрд рублей. Валовая прибыль увеличилась на 71% до 88,9 млрд. EBITDA выросла на 76% г/г и достигла 72,1 млрд. Рентабельность по EBITDA по итогам 2023 составила 28,2% по сравнению с 23,7% в 2022 году. Скорректированная EBITDA увеличилась на 90% г/г и достигла 91,5 млрд. Чистая прибыль выросла на 71% до 26,1 млрд. Рентабельность по чистой прибыли по итогам 2023 составила 10,2% по сравнению с 8,9% в 2022 году.

🌟 Показатель Чистый долг / EBITDA на конец 2023 года составил 2,2 — вполне терпимый уровень долговой нагрузки, но вот повышение ключа и сокращение спроса могут иметь серьёзные последствия. Несмотря на это, бизнес устойчив к такому повороту судьбы. Рынок через какое-то время оживёт благодаря отложенному спросу, а акции помогут поддерживать на приемлемом уровне спрос текущий. Кроме того, компания развивает много недевелоперских направлений.

Не самый безрисковый вариант, но заслуживает внимания. Если в итоге купон будет КС+2,5% или выше, вполне интересно. Я планирую поучаствовать. Выпуск для квалов.

#облигации #псвп #прояви_себя_в_пульсе

1198 ₽
+1.61%
To leave comments you need to register
Comments (8)
В Т-Инвестициях нет возможности поучаствовать в размещении?
планируются
спасибо!
Поздравляю с победой в конкурсе 👍
А они уже выпущены или только планируются к выпуску? Что-то не нашел их
Почему ждём на pre-IPO, уже идёт же, завтра последний день
в том числе)
Это на эти деньги байбэк будут делать?)

Similar posts

28 may 12:25
Author: igotosochi

🚀 Топ-5 акций, которые вырастут на развороте ДКП от аналитиков ГПБ Инвестиции

Когда-нибудь, правда никто не знает, когда именно, ключевую ставку снизят. Если это произойдёт, некоторые акции почувствуют себя лучше других. Аналитики Газпромбанк Инвестиций выбрали акции, которые могут быстро обогнать рынок в случае снижения ставки. Посмотрим, кто там.

Сбер #SBER #SBERP
...

29 may 10:13
Author: Poly_invest

🤖Искусственный интеллект в инвестициях: плюсы и минусы цифрового помощника

🙌В современном мире инвестиций искусственный интеллект стал не просто модным словом, а реальным инструментом, меняющим правила игры. Но как и у любого мощного инструмента, у ИИ есть свои острые углы и подводные камни.
...

29 may 08:55
Author: igotosochi

😸 Снова турбулентность. Пополнил брокерский счёт на 200 000 в мае (1 млн с начала года). Что купил? Часть 2

Май подходит к концу, как и бюджет, выделенный на инвестиции в этом месяце. Sell in may and go away — не моя тема, так что продолжаю совершать покупки. 🥳 Кроме пополнения были купоны, а также пришли дивиденды Новатэка и Т-Банка.
...