⚫️ ИНСАЙДЕРЫ на РЫНКЕ: враги честной игры⁉️

Всем доброго✌🏻

Когда слышим слово «инсайдер», сразу думаем о мутных схемах. Но всё не так однозначно. По закону инсайдером считается любой человек, у которого есть доступ к внутренней информации компании: директор, юрист, бухгалтер, IR-менеджер и даже рядовой сотрудник.

🔒Поэтому в том числе и в моей профессии, связанной с оценкой/аналитикой/отчётностью часто используется NDA (Соглашение о неразглашении). Поскольку разные компании предоставляют доступ к разного рода чувствительной информации, а я обязуюсь не передавать это третьим лицам.

Разновидности инсайдеров:

👔 Белый инсайдер
Он может покупать и продавать акции своей компании легально. Условие простое: сделки прозрачны для рынка, проходят внутренний контроль и совершаются тогда, когда у него нет в руках непубличной информации, на которой можно было бы заработать.

🚫 Чёрный инсайдер
Это уже совсем другая история. Когда человек использует закрытую информацию для личной наживы — это преступление. Тут и штрафы, и уголовка.

🏛На Мосбирже недавно начали показывать статистику сделок инсайдеров.

Логика вот в чём: если топы компании покупают бумаги — возможно, верят в перспективы. Если наоборот сливают — повод насторожиться.

В Америке такой инструмент работает давно: данные об инсайдерских сделках доступны всем, и многие фонды реально учитывают их при принятии решений.

❌Незаконно — это когда инсайдер зарабатывает на закрытой информации до её выхода в публичное поле.

Примеры:

🪨 Распадская #RASP
В ноябре 2022 сотрудник KPMG(компания из четверки аудиторов) и работница «Евразхолдинга» вместе с родственниками скупали бумаги за несколько дней до новости о байбеке.
13 ноября компания объявила обратный выкуп по 164 ₽ за акцию, котировки взлетели на 18%. Фигуранты успели взять по 115–120 ₽ и зафиксировали до 30% прибыли всего за несколько дней.

💰 АФК «Система» #AFKS
В июле 2014 года акции компании обвалились более чем на 7% после новости об аресте пакета «Башнефти». Трое бывших топ-менеджеров успели продать бумаги за несколько часов до официального раскрытия информации и таким образом сохранили десятки миллионов рублей, которые потеряли бы вместе с рынком.

🏦 Мосгорломбард #MGKL
Руководитель компании заранее знал, что в отчётности будут хорошие цифры. За несколько дней до публикации он закупился акциями, а после выхода отчёта, когда бумаги выросли в цене, всё продал. Более того, в схему была вовлечена и его жена, которая повторяла те же сделки. Это классический пример использования непубличной информации для личной выгоды.

🏠 ГК «Самолёт» #SMLT
Бывший IR-директор компании получил доступ к информации о готовящемся байбеке. Ещё до официального объявления он активно скупал акции, ожидая роста котировок. После раскрытия новости спрос действительно подскочил, и бумаги стали дороже. Когда манипуляции вскрылись, его счета заблокировали, а ЦБ квалифицировал действия как инсайдерскую торговлю.

👮‍♀️Какая ответственность за незаконную инсайдерскую торговлю?

По закону — штрафы и до 6 лет тюрьмы. На деле же чаще всё ограничивается предписаниями. Реальные приговоры — редкость: первый случай в России был только в 2019-м, и даже тогда обошлось условным сроком.

✅ Что в итоге?

➖ не каждая сделка инсайдера = преступление
➖ массовые покупки топ-менеджеров могут быть позитивным сигналом для инвестора
➖ незаконный инсайд — это не шалость, а прямой удар по доверию к рынку.

⚖️ Сегодня наказания за такие схемы в России слишком мягкие. Пока штрафы и сроки условные, у участников остаётся соблазн играть в тёмную. Реальный стимул играть честно появится только тогда, когда наказание будет ощутимым: штрафы должны не символически «кусать», а реально перекрывать заработанное на инсайде.
_______________
А вы согласны с такой мерой для топ-менеджеров о более жесткой ответственности?

🚀 — Да, иначе доверия к рынку не будет.
👍🏻 — Да, но это часть «игры». Всё равно будут обходить.

#Обучение #учу_в_пульсе #пульс #новичкам #пульс_оцени #акции #прояви_себя_в_пульсе #рынок