Invest_Palych
Follows: 0 Followers: 107

Blogs

21 february 08:20
Author:

Мечел 🪨. Пациент неизлечим 🚑

Вышел отчет за 12 месяцев 2024 год у компании Мечел (любопытно перечитать свои разборы за 2023 год и 6 месяцев 2024 года).

Происходящее в компании даже катастрофой язык не поворачивается назвать.

📌 Что в отчете

— Операционная прибыль. Упала в 4 раза с 64 до 14 млрд рублей...Комментарии излишни

— FCF и Capex. Чтобы не травмировать психику читающего начну с FCF, который с помощью магии Зюзина составил 44 млрд рублей, компания урезала Capex на 6 млрд до 17 млрд.

В то время как Северсталь наращивает инвестиции в Сapex (строительство окатышного завода), Мечел недоинвестирует, что будет заметно на длинном горизонте.

— Долг и кэш. Ну и напоследок десерт - компания отдала ВЕСЬ FCF на проценты по кредитам, а кэша на балансе осталось 800 млн рублей (год назад 8 млрд рублей). Это финиш! Компания прибегает к овердрафтам (любой пук в операционной деятельности создает адские проблемы для финансового директора) для решения вопросов...

Чистый долг в 230 млрд рублей не оставляет шансов на камбек, мыслимые и немыслимые ковенанты нарушены...

📌 Что дальше

Я удивлен, что основной кредитор в лице Газпромбанка не пришел и не отобрал акции у Зюзина как сделал со Струковым в ЮГК ⛏. Видимо даже ГПБ не нужен такой ужасный актив на баланс 😆

Вероятно Мечел, чтобы временно решить вопрос c долгом продаст очередной актив, как было с Эльгауголь в 2020 году.

Вывод: сериал "Выкрутасы Мечела и ЗЮ" продолжается, будет ли конец сериала в 2025 году или Зюзин опять выкрутится, как было несколько раз в прошлом? Посмотрим 🍔

#MTLR #мнение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

85.01 ₽
+2.53%
To leave comments you need to register
Comments (3)
Здравствуйте, скажите пожалуйста, какие пропорции по акциям и облигациям считаете правильными в стратегии? Заранее благодарю за ответ🤗
Всё правильно, а активы уже распродаются активно с конца прошлого и начала этого года. Только свист идёт. Но утечки нет в интернете, как не ищи, что настораживает ещё больше...
Конечно, болезнь есть болезнь, но думаю, что ему нужно как можно скорее выздороветь. Иначе к нему доктора придется послать и зачистить все эти проблемы

Similar posts

Yesterday at 09:07
Author: BearMarket

📣 „В кратком переводе с суконного на русский «волатильность» — это «с курсом рубля хрен знает что творится».“

Доброе утро, друзья!
За последние 3 дня отыграли всё то падение, что было в понедельник: индекс МосБиржи в четверг закрылся в +0,89%, но всё еще торгуется ПОД уровнем 2820....

Yesterday at 11:02
Author: Invest_Palych

Пациент 🧰 с IPO за 100 млрд рублей продолжает "радовать" сжиманием операционной прибыли в 2 раза и выходом на убыточный трекер в 670 млн за квартал 😆

Дальше ковырять не вижу смысла 😁

#VSEH

Yesterday at 08:39
Author: Invest_Palych

ЮГК 🥇. Стал миноритарием!

Да-да, из заголовка все понятно! Но данное решение не было спонтанным/лудоманским, а принято исходя из взвешенного набора факторов. Risk - reward выглядит сочно, поэтому решил купить акции на 5% портфеля по 60 копеек!

📌 Причины разочарования инвесторов

Акции ЮГК вернулись к цене IPO, так как народ разочаровался из-за ряда вещей:
...