Blogs

Компания операционно отчиталась за январь 2025. Активно занимаются трейдингом металлами, поэтому и видим значительный рост выручки.И мы видим продолжение роста по всем метрикам:
Выручка выросла в 4,7 раза до 715 миллионов рублей.
Портфель группы (ломбард + ресейл) вырос на 70% до 2 миллиардов рублей.
Количество розничных клиентов группы выросла на 61% г/ до 18,7 тысяч клиентов - спасибо M&A и ресейлу.
На конец декабря увеличили долю рынка с 11% до 14% в московском регионе.
Бенефициар роста цен на золото
Ломбард это ставка на золото, сейчас цены на него выше на 1/3 чем в январе 2024. С ростом цены на золото растет и маржинальность бизнеса, что благоприятно сказывается на финансовых результатах.
Очень интересно увидеть МСФО за 12м 2024, все-таки МСФО за 6м 2024 оказался неплохим.
Наверное, за 4-5 прибылей этот актив может быть интересен с учетом возможной опции на рост.
Также выпускают любопытные облигации.
Ежемесячный купон 30%, сроком на 5 лет и объемом на 1 миллиард.
Это 34,5% YTM и существенная премия к текущим выпускам, да это ВДО, но с одними из самых интересных условий для текущего рейтинга.
Вопрос, зачем он им?
На развитие? Хотя пару месяцев назад погасили облигационный выпуск на 500 миллионов и роллируют его.
Резюме:
Компания продолжает активно наращивать долю рынка, развивать новые направления.
Мосгорломбард остается ковбойской ставкой на золото, это одна из самых небольших компаний на бирже с капитализацией 4 миллиарда рублей. За счет низкой базы компании проще переоцениваться, особенно если будет расти золото.

Comments (5)
Similar posts

👑 Квал, квал, квал — сплошной накал
⚪️ Непопулярное мнение
Статус квалифицированного инвестора даёт больший выбор инструментов для слива денег... ой, простите, инвестиций:
• больше облигаций;
• покупка депозитарных расписок;
• сделки на внебиржевом рынке;
• участие в pre-IPO.
Сейчас сей статус можно получить, если мой совёнок соответствует одному из критериев от ЦБ.
...

🤨 Завершение СВО сдвигается вправо
Трамп решил не вводить санкции и впервые сказал, что РФ не намерена останавливаться. Во всяком случае такие инсайды дают иностранные СМИ. Будет еще много интересного, собрали все свежие инсайдерские тексты в один пост.
...

🖥️ Positive Hack Days в прямом эфире в Пульсе!
На фестивале по кибербезопасности Positive Technologies #POSI традиционно проводит отдельный трек для инвесторов. Его можно посмотреть в прямом эфире в Пульсе!
Топ-менеджеры обсудят с экспертами, стоит ли инвестировать в российский технологический сектор, какие компании могут быть флагманами на рынке. Также Positive Technologies расскажет, как она развивает свои технологии и экспертизу.
Подключайтесь к видеотрансляции по ссылке https://www.tbank.ru/invest/pulse/broadcast/Positivetechnologies23052025/ ...
Pavel0297
5 february 20:01