📙DCF – модели, их смысл и польза.

Всем доброго вечера, Инвесторы!

⭕️Дисконтирование – это метод, который позволяет прогнозировать денежные потоки компании на несколько лет вперёд, а затем приводить их к текущей стоимости на момент расчета.

🪙1 рубль к примеру, через несколько лет будет иметь совсем другую ценность, чем на текущий день, поскольку здесь есть несколько переменных, таких как инфляция, ожидаемая доходность в будущем и изменение ставок.

👉🏻К примеру, имея сегодня 1000 рублей и условную инфляцию в 9,2%, нужно иметь капитал 1000*(1+9,2%)=1092 рублей на конец года, чтобы ничего не потерять. Это наращение. Дисконтирование и наращение это зеркальное отражение друг друга.

А к дисконтированию пример такой - Если вы планируете доходность 20% и собираетесь заработать 1200р через год, то в текущих деньгах это 1200/(1+20%)=1000р.

🌐Что такое модель DCF?

DCF(дисконтированный денежный поток) – это финансовая модель для оценки стоимости бизнеса. Стоимость компании определяют, оценивая стоимость её будущих денежных потоков в определенных периодах, так можно оценить выгоду своих вложений.

✔️Главные элементы DCF-анализа:

•Денежный поток - это движение денег предприятия. Тут учитываются все притоки и оттоки денежных средств, как доходы, так и затраты компании.

•Ставка дисконтирования – это расчетная величина, которая позволяет оценить доходность будущих инвестиций. Чем больше риски подобных инвестиций, тем ставка дисконтирования выше.

🛍Что представляет собой ставка дисконтирования для компании?

По факту, эта ставка равна стоимости привлечения того или иного капитала. То есть, к примеру компания с высоким риском приходит к инвесторам для привлечения денег и инвесторы заряжают ставку не исходя из ставки ЦБ, а к примеру под 40%, оценивая риски по своим метрикам. И компания пытается снизить ставку для привлечения денег, путём снижения ставки риска, к примеру привлечь под 30%, предоставляя инвесторам «красивый» бизнес-план или прогнозы «стремительного» развития.

Плюс ко всему у компании есть возможность помимо капитала потенциальных собственников привлечь заёмный капитал, у банков или путём выпуска облигаций. И в итоге из этих двух составляющих и складывается ставка дисконтирования.

💸Денежные потоки компании.

⚫️Свободный денежный поток – это деньги, которые остались у компании после всех операций, к примеру, после погашения расходов и налогов. То есть те средства, которые можно вывести из бизнеса и потратить на дивиденды или выкуп собственных акций, чтобы поддержать котировки на бирже или погасить долг.

Свободный денежный поток расскажет вам действительно ли компания зарабатывает, в отличие от чистой прибыли, поскольку с точки зрения бух.учета чистая прибыль может содержать множество статей не связанных с реальным движением средств. Бывают компании у которых чистая прибыль положительное значение имеет, а свободный денежный поток отрицательное. При этом компания может платить дивиденды и одновременно наращивать долг.

❗️Поэтому с этой точки зрения тут могут быть манипуляции в отчётах и нужно оценивать такие компании внимательно.

А хорошим примером могут служить компании, у которых есть хорошая денежная «кубышка», которая не расходуется на собственников и на акционеров, именно поэтому такие компании стоят в несколько раз дешевле чем могли бы.

🟢Как спрогнозировать изменение цен акций не используя сложные модели и формулы?

Нужно понимать как работает ключевая ставка и её влияние на изменение цен каких-либо активов. Помнить про ключевую ставку ЦБ и понимать её влияние на изменение цен каких-либо активов. Понимать отличие компаний роста и компании стоимости в соотношении с риском и доходностью.

💰Сейчас не берём тех. анализ, можно исходить от дивидендов. К примеру если показатели компании не изменяются, при этом дивиденды сохраняются, а цена ушла вниз, такое бывает, это повод купить и наоборот.

Поддержи подпиской и реакциями 😉👍🏻🚀

#Пульс #обучение #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам #инвестиции