Monester
Follows: 0 Followers: 21

Blogs

5 december 05:34
Author:

Русгидро – долги душат компанию🤔 В четверг на прошлой неделе #HYDR опубликовала результаты по МСФО за 9М24. Давайте детально посмотри на неё.

🟢 Выручка (включая субсидии) выросла на 11% г/г, до 457 млрд руб., что. По моим оценкам, в основном обусловлено более высокими ценами на розничном рынке электроэнергии и мощности.

🔴Компания продолжает сталкиваться с существенным ростом затрат на топливо в сегменте тепловой генерации (+28% г/г при росте объемов генерации лишь на 3% г/г). Данный фактор, в совокупности с опережающим ростом расходов на вознаграждение сотрудников привели к снижению EBITDA маржи на 1.5 п.п. до 24,1%.

🔴 Ключевым камнем преткновения в истории Русгидро остается ее долговая нагрузка. Чистый долг увеличился на 16% кв/кв (+31% с начала года) и достиг 423 млрд руб. Соотношение чистый долг/EBITDA составило 3,3х против 2,8х на конец 1П24 (2,6х на конец 2023 года).

🔴 Под давлением растущих финансовых расходов (32 млрд руб. за 9М24 vs 630 млн руб. за 9М22) чистая прибыль компании снизилась почти в 2 раза г/г до 23.5 млрд руб.
Несмотря на сложную (по моей оценке) ситуацию с долгом, Русгидро продолжает массивные инвестиции в развитие бизнеса. За 9М24 свободный денежный поток находился в отрицательной зоне (компания инвестирует больше денег, чем получает от операционной деятельности).

💫На мой взгляд, компания представила достаточно слабую отчетность. Долговая нагрузка в условиях высоких ставок продолжает расти, оказывая давление на прибыль и, по моей оценке, снижая вероятность выплаты дивидендов по итогу 2024 года.

Спасибо за внимание, дорогие друзья! Подписывайтесь на канал, у нас много интересной аналитики.

Не ИИР.

#пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #аналитика

0.4439 ₽
-1.44%
To leave comments you need to register
Comments (0)
No comments yet

Similar posts

Yesterday at 08:04
Author: TAUREN_invest

​🛢 Татнефть #TATN, #TATNP) | Как дела у нефтянки в 1кв2025 года? Смотрим РСБУ.

▫️Капитализация: 1600 млрд ₽ / 690р за АО и 652р за АП
▫️Выручка ТТМ: 1543 млрд ₽
▫️Операционная прибыль ТТМ: 281 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ: 220 млрд ₽
▫️скор. ЧП ТТМ: 229 млрд ₽
▫️скор. P/E ТТМ: 5,3
▫️fwd P/E 2025: 6
▫️fwd дивиденд 2025: 11,2%
...

Яндекс установил цену размещения дополнительных акций

22 hours ago
Author: T-Investments

Цена допэмиссии акций Яндекса составит 4 073 рубля — такое решение принял совет директоров. Ранее компания объявляла о намерении дополнительно разместить до 6 млн обыкновенных акций по закрытой подписке для реализации программы мотивации сотрудников. Это около 1,5% от акционерного капитала Яндекса — объем в целом небольшой. 


...

Yesterday at 02:15
Author: mozgin

🏢 Элит Строй (сбор сегодня, 21.05)

📊BBB от Эксперт РА 26.11.24
💰купон до 27% ежемес. (YTM до 30,61%)
⏳1,5 года (колл), объем 1 млрд., сбор 21.05

Не самый IR-открытый застройщик, ранее был весьма любим рынком, но это было еще сильно задолго до того, как сам сектор превратился в явный фактор риска
...