Почему падает индекс Мосбиржи?

Российский рынок приближается к неприятному рекорду. Если индекс Мосбиржи закроется 2 апреля в “красной зоне”, впервые в российской истории показатель будет снижаться в течение 11 торговых дней подряд. От локального максимума 25 февраля индекс уже уменьшился более чем на 13%. В чем причина такой динамики и стоит ли инвесторам открывать лонг-позиции в российские акции? Разберемся в обзоре.

Лидеры падения

Среди акций компаний, входящих в индекс Мосбиржи, за этот период сильнее всего подешевели бумаги “Газпрома” (на 19,1%), “Группы Позитив” (на 18,2%) и “ПИКа” (на 18%). Основных причин такого резкого снижения индекса Мосбиржи можно выделить три: резкий рост рынка без фундаментальных причин, риск введения новых санкций со стороны США и обсуждение 17-го пакета санкций от Евросоюза.

Резкий рост рынка без фундаментальных причин

С 17 декабря 2024 года по 25 февраля 2025 индекс Мосбиржи вырос более чем на 40% на ожиданиях о завершении российско-украинского конфликта и снятия санкций с российских компаний. Однако за исключением старта переговоров между представителями России, США и Украины реальных изменений пока не произошло, из-за чего котировки российского рынка начали снижаться.

Риск введения новых санкций со стороны США

2 апреля появилось сообщение, что в Конгрессе США был представлен законопроект о новых санкциях против России. В заявлении сказано, что подобная мера будет применена в случае несогласия российской стороны на проведение мирных переговоров с Украиной. Законопроект включает в себя первичные и вторичные санкции против России и ее союзников в нефтяной, газовой и урановой промышленности.

Обсуждение 17-го пакета санкций от Евросоюза

1 апреля в СМИ появилась информация, что члены ЕС обсуждают перспективы введения новых санкций против России, которые могут быть включены в 17-й пакет ограничений. Суть предполагаемых запретов пока неизвестна, так как документ находится на раннем этапе разработки и будет принят не раньше лета.

Будущее российского рынка

Сейчас динамика индекса Мосбиржи в большей степени опирается на настроение представителей рынка касаемо темы российско-украинского конфликта. Сильный рост котировок в начале года был связан со стартом дипломатических переговоров между Россией и США, что позволило прогнозировать скорое разрешение конфликта. Однако на данный момент позитивных новостей на российском рынке нет.

При этом большинство российских компаний продолжает быть недооцененным, обладая при этом сильным и стабильным бизнесом и демонстрируя стабильные финансовые результаты.

По статистике, снижение индекса Мосбиржи более чем на 7% за четыре дня сопровождалось разворотом тренда и восстановлением позиций на 35-70% от глубины падения за 4-12 последующих торговых сессий. По данному правилу российский рынок близок к достижению локального дна, после чего стоит ждать разворота тренда и возвращения котировок индекса к уровню 3 000 - 3 100 пунктов.

Источник: https://xvestor.ru