Прогноз акций Совкомбанк (SVCB)

Прогноз акций Совкомбанк на март 2025
Капитализация “Совкомбанка” быстрыми темпами падала до конца декабря 2024 года, но именно в этот момент тренд развернулся — теперь со стороны эмитента мы наблюдаем рост. Что в этот период произошло на рынке, а также есть ли реальные возможности у “Совкомбанка” закрепиться в столь высоком положении или же все-таки эмитент имеет серьезные проблемы в своем бизнесе?

📊 Динамика индекса “Мосбиржи”
Если взглянуть на график стоимости акций “Совкомбанка”, то можно найти очень много общего с индексом “Московской биржи”, компания буквально его повторяет. А мы напомним, что как раз до 20 декабря 2024 года главный индикатор российского фондового рынка торговался в нисходящем тренде, потеряв более 900 п. за 6 месяцев. Коррекция временно завершилась тем, что ЦБ РФ не стал повышать ключевую ставку, оставив ее на отметке в 21%, но решение все еще не окончательное, поэтому о полноценном переходе в стабильный рост на долгие годы говорить еще рано. Также индексу “Мосбиржи” помогли начавшиеся переговоры между Россией и США по поводу украинского конфликта, за счет этого он увеличился с 3000 до 3200 п., где и находится до сих пор, потому что следующих продвижек в этом плане или в экономике не происходит, рынок буквально находится на паузе до следующих заявлений мировых лидеров или заседания регулятора по ключевой ставке, которое обещает быть крайне интересным.

💸 Финансы “Совкомбанка”
В самом начале 2024 года “Совкомбанк” приобрел “Хоум Банк”, случилось это почти сразу после выхода на IPO. Показатели этого актива уже были включены в результаты 1 полугодия 2024 года, что очень важно учитывать. За данный период банк смог получить чистый процентный доход в виде 78 млрд руб., увеличив показатель на 17% в сравнении с аналогичным предыдущим периодом. Темпы вполне нормальные, но нас больше будет интересовать чистая прибыль, как дивидендная база. Она упала на 25%, до 39 млрд руб., то есть, даже в первой половине предыдущего года у “Совкомбанка” наблюдались проблемы, а рост клиентской базы, процентных и комиссионных доходов, во многом, достигался за счет “Хоум Банка”. В 2025 году “Совкомбанк” ждал возвращения к рекордным показателям после понижения ключевой ставки, но она не уменьшается, а темпы кредитования постепенно падают.

📈 Потенциальные драйверы для роста
Банку уже буквально жизненно необходимо снижение “ключа”, ведь кредитование растет очень медленными темпами, мы это наверняка увидим во второй половине 2024 года, когда ключевая ставка только увеличивалась. 2025 год ожидается сложным для банков, но если ЦБ РФ перейдет к более мягкой денежно-кредитной политике, то целому сектору экономики будет проще.

📉 Риски
Еще несколько увеличений ключевой ставки сделают доходы “Совкомбанка” еще более маленькими, компании и сейчас трудно справляться с вызовами. Также капитализация эмитента может пострадать за счет отказа от дивидендов или их выплаты в пониженном размере, что будет вполне логично в текущих условиях.

💡 Прогноз
Пока рост капитализации “Совкомбанка” продолжится вслед за индексом, но на публикации отчетности за 2024 год нужно быть крайне осторожным, ведь она, наверняка, выйдет негативной.

Прогнозируемая цена = 18,30 ₽

Источник: https://xvestor.ru