МРСК Центра и Приволжья

Сравним акции ПАО «МРСК Центра и Приволжья» (MICEX: MRKP) с другими аналогичными компаниями — дочерними обществами ПАО «Россети», работающими в сегменте распределительных сетей (т.е. не магистральных, а местных электросетей). Такие компании называются «дочками» Россетей и ведут аналогичную деятельность: эксплуатация, обслуживание и развитие электрических сетей среднего и низкого напряжения.

---

🔹 Основные компании для сравнения (дочерние компании ПАО «Россети»):

Компания	Тикер (MOEX)	Регион деятельности
МРСК Центра и Приволжья	MRKP	Центральный и Приволжский ФО
МРСК Северо-Запада	MRKS	СЗФО
МРСК Сибири	MRSS	Сибирь
МРСК Урала	MRKU	Урал
МРСК Центра	MRKC	Центральный ФО (часть)
Россети Московский регион	MOSC	Московская область
Россети Ленэнерго	LSTE	Санкт-Петербург и ЛО
Россети Кубань	RKUE	Краснодарский край, Адыгея
Россети Волга	RVOL	Поволжье (часть)

---

🔍 Сравнение по ключевым параметрам (на 2023–2024 гг.)

Показатель	MRKP (МРСК Центра и Приволжья)	MRKS (СЗ)	MRSS (Сибирь)	MRKU (Урал)	MOSC (МосОбл)	LSTE (Ленэнерго)
Капитализация (млрд руб.)	~200–220	~180–200	~150–170	~250–280	~300–320	~270–300
P/E (отношение цена/прибыль)	~8–10	~9–11	~7–9	~10–12	~11–13	~10–12
Дивидендная доходность (2023)	~9–10%	~8–9%	~10–11%	~9–10%	~7–8%	~8–9%
Долг/EBITDA	~2.5–3.0	~2.8–3.2	~3.0–3.5	~2.6–3.0	~2.0–2.5	~2.4–2.8
ROE (рентабельность собственного капитала)	~12–14%	~11–13%	~13–15%	~14–16%	~10–12%	~12–14%
Регуляторный доход (тарифы)	Умеренный рост	Умеренный рост	Умеренный рост	Умеренный рост	Высокий спрос, плотность сети	Рост инвестиций
Инвестиционная привлекательность	Средняя	Средняя	Выше средней	Высокая	Высокая	Высокая

---

🔎 Анализ МРСК Центра и Приволжья (MRKP) в сравнении:

✅ Плюсы MRKP:

- Высокая дивидендная доходность (~10%) — одна из лучших среди МРСК.
- Стабильный бизнес: тарифная модель регулируется государством, доходы предсказуемы.
- Низкий P/E — компания недооценена по сравнению с рынком.
- Принадлежит к крупной группе «Россети» — поддержка и централизованные инвестиции.

❌ Минусы MRKP:

- Средняя рентабельность (ROE) — ниже, чем у MRKU и MRSS.
- Умеренные темпы роста — в отличие от «Московского региона» или «Ленэнерго», где выше нагрузка и инвестиции.
- Зависимость от тарифной политики — любые изменения в регулировании могут повлиять на доходы.
- Нет прямого выхода на экспорт или смежные бизнесы — чисто инфраструктурная компания.

---

📊 Сравнение с лидерами по доходности и росту:

Компания	Почему лучше MRKP?
MRKU (МРСК Урала)	Высокая ROE (~15%), сильные дивиденды, активные инвестиции в модернизацию сетей на Урале.
MRSS (Сибирь)	Высокая дивидендная доходность (~11%), рост нагрузки из-за развития Дальнего Востока и Сибири.
MOSC (Россети Московский регион)	Наибольшая капитализация, высокая нагрузка на сети, но ниже дивидендная доходность (~7–8%).
LSTE (Ленэнерго)	Стабильные сети, высокая плотность потребления, но дороже по P/E.

---

💡 Вывод: Куда выгоднее инвестировать?

Цель инвестора	Рекомендация
Максимум дивидендов	MRKP, MRSS, MRKU (~10% и выше)
Стабильность + рост	MOSC, LSTE (но дивиденды ниже)
Рост за счёт инвестиций	MRKU, MRSS (регионы активно развиваются)
Низкий риск + доход	MRKP — хороший баланс доходности и стабильности

---

📌 Итог:

МРСК Центра и Приволжья (MRKP) — одна из наиболее привлекательных МРСК с точки зрения дивидендной доходности. Хотя она уступает лидерам по рентабельности и темпам роста, она остаётся стабильным активом с доходностью ~10% годовых, что делает её хорошим выбором для консервативного инвестора, ориентированного на доход от дивидендов.

Если вы готовы к чуть большему риску — MRKU и MRSS могут предложить лучшую комбинацию роста и дивидендов.

---

Хочешь, я построю таблицу сравнения с графиками или помогу с анализом дивидендной политики за последние 5 лет?