В SberCIB сохраняют позитивный взгляд на акции ГК ПИК. Оценка — покупать с таргетом в 720 ₽ за акцию (апсайд — 20%) После решения ЦБ в прошлую пятницу бумаги ГК ПИК упали на 6%. Но аналитики считают, что реакция в акциях ГК ПИК — чрезмерная и неоправданная. Всё потому, что динамика его финансовых показателей значительно лучше конкурентов, а ещё чистый долг по итогам первого полугодия сменился на чистую денежную позицию. Кроме того, период высоких ставок укрепил позицию компании: по оценкам аналитиков, продажи в первом полугодии выросли, в то время как рынок в физическом объёме сократился. В SberCIB сохраняют позитивный взгляд на акции ГК ПИК. У компании очень сильные балансовые показатели, а ещё она продолжает генерировать прибыль в такое сложное для сектора время. Оценка — «покупать» с таргетом в 720 ₽ за акцию, а потенциал роста — 20%.

Продажи новостроек в российских миллионниках выросли летом на 11% относительно весны — до до 55,4 тысячи договоров участия в долевом строительстве — данные Яндекс Недвижимости Продажи новостроек в российских городах-миллионниках выросли летом 2025 года относительно весенних месяцев на 11% — до 55,4 тысячи договоров участия в долевом строительстве (ДДУ), подсчитали в «Яндекс Недвижимости» совместно с сервисом «Пульсом продаж новостроек». «Снижение ключевой ставки вызывает рост интереса к покупке квартир. В итоге летом мы увидели сочетание эффекта сезонности и отложенного спроса, что привело к росту количества сделок на 11% по сравнению с весной. Дополнительно на рынок влияет снижение доходности по вкладам. Уже сейчас можно говорить о начале перетока средств с депозитов в бетон, и на фоне потенциального дальнейшего снижения ключевой ставки эта активность будет только усиливаться», — цитирует пресс-служба коммерческого директора «Яндекс Недвижимости» Евгения Белокурова. По подсчетам аналитиков, продажи первичного жилья увеличились в 13 из 16 городов-миллионников. Самый сильный рост отмечен в Самаре (+74%), Нижнем Новгороде (+44%), Краснодаре (+43%), Уфе (+38%) и Омске (+31%). Снижение показали Москва (-1%), Казань (-3%) и Красноярск (-3%). При этом, как указывается в сообщении, Москва продолжает лидировать по числу заключенных сделок на рынке новостроек (17,8 тысячи ДДУ летом), далее идут Санкт-Петербург (7,7 тысячи), Екатеринбург (5,2 тысячи), Краснодар (4,2 тысячи) и Ростов-на-Дону (около 3,3 тысячи).

Итоги 1 п/г 2025 г. Прибыль под давлением опережающего роста операционных расходов Компания «ПИК-специализированный застройщик» (ПИК-СЗ) раскрыла консолидированную отчетность за 1 п/г 2025 г. К сожалению, публикация отчетности не сопровождалась раскрытием операционных показателей, а также отчетом оценщика, что в значительной степени осложняет оценку деятельности компании. Напомним, что при оценке строительных компаний мы не придаем слишком большого внимания международной отчетности в силу присущих ей специфических недостатков. В большей степени мы используем ее для общего контроля над выполнением строительной компанией ряда показателей (объемы строительства, объемы передачи жилья, величина долга и т.д.). Именно стоимость портфеля проектов лежит в основе наших оценок привлекательности акций строительных компаний. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/stroitelstvo_nedvizhimost/gruppa_kompanij_pik/itogi-1-pg-2025-g-pribyl-pod-davleniem-operezaiushhego-rosta-operacionnyx-rasxodov Согласно данным отчетности, общая выручка компании выросла на 23,9%,  составив 328,1 млрд руб., главным образом, на фоне роста стоимости жилья. На операционном уровне была зафиксирована прибыль в размере 38,9 млрд руб. (-24,66%), что связано с опережающим темпом роста операционных расходов, а также с ростом убытка от обесценения нефинансовых активов. Отрицательное сальдо в блоке финансовых статей сократилось на 65,8% до 6,7 млрд руб., что было обусловлено увеличением процентных доходов с 9,0 млрд руб. до 23,8 млрд руб. на фоне возросших процентных ставок, а также получением положительных курсовых разниц от переоценки валютных облигаций в размере 10,5 млрд руб. Общая долговая нагрузка компании за год увеличилась с 703,0 млрд руб. до 720,8 млрд руб. При этом финансовый долг (без учета проектного финансирования) составил 96,1 млрд руб. Процентные расходы по долгу составили 33,5 млрд руб. против 26,2 млрд руб. годом ранее. Отдельной строкой в отчетности был отражен доход от переоценки беспоставочного финансового инструмента 11,8 млрд руб. против 19,3 млрд руб. годом ранее.     В итоге чистая прибыль компании составила 32,0 млрд руб. (-21,6%). По итогам вышедшей отчетности мы оставили наши прогнозы без изменений. Более существенные изменения в модель компании мы планируем внести после возобновления полноценного раскрытия информации о рыночной стоимости портфеля проектов и  публикации операционных показателей. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/stroitelstvo_nedvizhimost/gruppa_kompanij_pik/itogi-1-pg-2025-g-pribyl-pod-davleniem-operezaiushhego-rosta-operacionnyx-rasxodov В настоящий момент акции ПИК СЗ торгуются с P/BV 2025 около 0,8 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kniga_ob_investiciyah_i_upravlenii_kapitalom/?utm_source=post&utm_campaign=Book&utm_medium=banner&utm_content=post_book_txt Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZhNFAz0_T4gKWMAr3bXjOjN7LNG