Итоги 1 кв. 2025 г.: растущие резервы не позволяют прибыли расти Лизинговая компания Европлан опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/lk-evroplan/itogi-1-kv-2025-g-rastushhie-rezervy-ne-pozvoliaiut-pribyli-rasti Чистые процентные доходы компании увеличились на 10,9% до 6,3 млрд руб. на фоне роста увеличения чистых инвестиций в лизинг и роста средней ставки по лизинговым операциям. Объем  нового бизнеса Европлана сократился на 61,0% до 21,7 млрд руб. Снижение продемонстрировали все сегменты. Показатель чистой процентной маржи вырос на 1,3 п.п. до 10,6% на фоне остающейся высокой маржинальности бизнеса. Чистый непроцентный доход прибавил 21,6%, составив 3,9 млрд руб., на фоне увеличения выручки от дополнительных услуг по договорам лизинга, а также доходов от организации предоставления услуг. Маржа непроцентного дохода увеличилась на 0,4 п.п. до 6,5%. В результате чистый процентный доход до вычета резервов составил 10,2 млрд руб. (+14,7%). В отчетном периоде компания резко нарастила объем резервов, составивших 5,8  млрд руб., на фоне увеличения стоимости риска сразу на 6,8 п.п., вызванного ростом процентных ставок в экономике. В результате операционные доходы компании сократились на 46,0% до 4,4 млрд руб. Операционные расходы Европлана сократились на 2,6% до 2,5 млрд руб., а отношение операционных расходов к операционным доходам составило 25,0%, снизившись на 4,5 п.п. В итоге чистая прибыль лизинговой компании сократилась на 68,5%, составив 1,4 млрд руб. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/lk-evroplan/itogi-1-kv-2025-g-rastushhie-rezervy-ne-pozvoliaiut-pribyli-rasti По линии балансовых показателей отметим снижение лизингового портфеля и привлеченных средств с начала года. Особо стоит отметить сохраняющуюся низкую долю проблемной задолженности в лизинговом портфеле - всего 1,65%. Собственный капитал компании остался н апрежнем уровне. Коэффициенты достаточности капитала несколько возросли. По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по чистой прибыли текущего года на фоне возросших резервов. В результате потенциальная доходность акций компании несколько снизилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/lk-evroplan/itogi-1-kv-2025-g-rastushhie-rezervy-ne-pozvoliaiut-pribyli-rasti В настоящий момент акции Европлана торгуются исходя из P/BV в районе 1,2 и P/E около 4,4 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kniga_ob_investiciyah_i_upravlenii_kapitalom/?utm_source=post&utm_campaign=Book&utm_medium=banner&utm_content=post_book_txt Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZhNFAz0_T4gKWMAr3bXjOjN7LNG

Отчёты за 1 и 2 кварталы будут плохими, а возможно и за 3. Плюс впереди дивгеп. Поэтому, надеюсь взять меньше 500. А так в контору верю. Чувствую, что она меня сделает сказочно богатым🙂

Прикупил сегодня ещё немного... Дадут рублей по 500 то закуплюсь основательно. Здесь толк будет... 🙂