Keysight Technologies

Конечно, давайте проведём подробный анализ акций компании Keysight Technologies, Inc. (NASDAQ: KEYS), включая фундаментальные показатели, финансовое состояние, рыночные перспективы, отраслевой контекст и потенциальные риски.

---

🔹 Общая информация о компании

Keysight Technologies, Inc. — американская технологическая компания, специализирующаяся на производстве электронных тестовых и измерительных систем, программного обеспечения и решений для разработки, тестирования и производства электронных устройств.

- Год основания: 1999 (выделена из Hewlett-Packard, HP)
- Штаб-квартира: Санта-Роза, Калифорния, США
- Рыночная капитализация (на июнь 2024): ~$35–38 млрд
- Сектор: Технологии / Измерительное оборудование
- Основные продукты: осциллографы, анализаторы спектра, генераторы сигналов, ПО для моделирования и автоматизации тестирования (например, PathWave), решения для 5G, полупроводников, ИИ, квантовых вычислений.

---

🔹 Фундаментальные показатели (на основе данных за 2023 и Q1 2024)

Показатель	Значение (приблизительно)
Цена акции (июнь 2024)	~$135–140
P/E (Price-to-Earnings, trailing)	~28–32x
Forward P/E	~24–26x
PEG Ratio (P/E к росту прибыли)	~1.8–2.0
Рентабельность (ROE)	~35–40%
Маржа чистой прибыли	~18–20%
Дивидендная доходность	~0.3% (низкая — компания не фокусируется на дивидендах)
Free Cash Flow (FCF)	~$1.3–1.5 млрд в год
Долг/EBITDA	~2.0–2.5x (умеренный уровень долга)

---

🔹 Финансовые результаты (2023 и Q1 2024)

- Выручка (FY 2023): ~$6.3 млрд (+11% к 2022)
- Чистая прибыль (FY 2023): ~$1.1 млрд
- Q1 2024 (январь–март):
- Выручка: $1.6 млрд (+7% г/г)
- EPS: $1.45 (по сравнению с $1.32 в прошлом году)
- Рост free cash flow: стабильный, около 20% CAGR за последние 3 года.

---

🔹 Отраслевой контекст и конкуренты

Keysight работает в высокотехнологичной, нишевой, но стратегически важной отрасли — электронный тест и измерения (T&M).

🔧 Ключевые драйверы роста:

1. Развитие 5G и 6G — тестирование сетей, базовых станций, чипов.
2. Полупроводниковая промышленность — рост спроса на тестирование передовых чипов (AI, HPC).
3. Автономные автомобили и электромобили — тестирование датчиков, систем ADAS.
4. Квантовые технологии и ИИ — Keysight активно инвестирует в R&D для этих направлений.
5. Геополитика и дружественные цепочки поставок — компании в США и ЕС ищут альтернативы китайским поставщикам.

🏆 Основные конкуренты:

- Tektronix (подразделение Fortive Corp, FTIV)
- Rohde & Schwarz (частная компания, Германия)
- National Instruments (NI) — приобретена Emerson в 2023 г.
- Anritsu, Viavi Solutions

---

🔹 Сильные стороны (преимущества)

1. Высокая маржинальность и рентабельность — одна из самых прибыльных компаний в отрасли.
2. Стабильный free cash flow — позволяет инвестировать в R&D и M&A.
3. Лидерство в ключевых технологиях — 5G, полупроводники, квантовые вычисления.
4. Глобальное присутствие — сильные позиции в США, Европе, Азии.
5. Успешная интеграция M&A — например, приобретение Ixia (2017), Eagle Test, SciTest, более недавно — Omnicyber Security.

---

🔹 Риски и слабые стороны

1. Цикличность отрасли — спрос зависит от инвестиций в полупроводники и телеком.
2. Высокая оценка (P/E ~30x) — чувствительна к макроэкономическим условиям и ставкам ФРС.
3. Конкуренция и экспансия Emerson (после покупки NI) — усиление конкуренции в ПО и автоматизации тестирования.
4. Геополитические риски — ограничения на экспорт в Китай могут повлиять на выручку (Китай — важный рынок).
5. Низкая дивидендная доходность — не привлекательна для инвесторов, ищущих пассивный доход.

---

🔹 Прогнозы аналитиков (на июнь 2024)

- Консенсус-цена: ~$145–155 (потенциал роста +5–10% от текущей цены)
- Количество рекомендаций "Покупать": ~80% аналитиков
- Рост выручки (FY 2024): прогноз ~5–7%
- Рост EPS: ~8–10%

---

🔹 ESG и устойчивое развитие

- Keysight имеет хорошие показатели по ESG:
- Цели по снижению выбросов (на пути к углеродной нейтральности к 2040).
- Прозрачная отчётность.
- Высокая оценка в отчётах MSCI ESG (обычно "A" или "AA").

---

🔹 Вывод: стоит ли инвестировать?

✅ Подходит для:

- Ростовых инвесторов, готовых к умеренной волатильности.
- Тех, кто верит в долгосрочный рост полупроводников, 5G/6G, ИИ и квантовых технологий.
- Портфелей с фокусом на высокотехнологичные компании с сильной R&D-базой.

❌ Не подходит для:

- Консервативных инвесторов, ищущих дивиденды.
- Тех, кто избегает высоких P/E и циклических компаний.

---

📈 Рекомендация (не является инвестиционным советом):

"Удерживать" или "Покупать" с долгосрочным горизонтом (3–5 лет), если:
- Вы верите в технологические тренды, которые Keysight обслуживает.
- Готовы к краткосрочной волатильности из-за макроэкономики.
- Цена не превышает $150 (с учётом текущих фундаментальных показателей).

---

- Построить прогноз доходности по сценариям (бычий/медвежий).
- Сравнить KEYS с конкурентами (например, Fortive, NI до покупки).
- Проанализировать технические уровни (поддержка/сопротивление).

Напишите, что вас интересует больше.

Head	Job title	Payment	Year of birth
Mr. Neil P. Dougherty	Executive VP & CFO	1.35M	1969 (56 years)
Mr. Mark A. Wallace	Senior VP of Global Sales & Chief Customer Officer	853.4k	1965 (60 years)
Mr. Soon Chai Gooi	Senior VP and President of Order Fulfillment & Digital Operations	1.43M	1961 (64 years)
Ms. Ingrid A. Estrada	Senior VP, Chief People & Administrative Officer and Chief of Staff	1.12M	1965 (60 years)
Mr. Jason Kary	Vice President of Investor Relations & Treasurer	N/A	1969 (56 years)
Mr. Jeffrey K. Li	Senior VP, General Counsel & Secretary	N/A	1970 (55 years)
Ms. Marie Hattar	Chief Marketing Officer & Senior VP	N/A	1968 (57 years)
Mr. Satish C. Dhanasekaran	President, CEO & Director	2.09M	1973 (52 years)
Mr. John Page	Senior VP & President of Global Services	N/A	1964 (61 year)
Ms. Lisa M. Poole	VP, Chief Accounting Officer & Corporate Controller		1967 (58 years)

Address: United States, Santa Rosa, 1400 Fountaingrove Parkway - Open in google maps, Open in yandex maps
Website: https://www.keysight.com