Allegion

Show all

flex, SimonsVoss

Allegion специализируется на производстве и продаже систем безопасности: электронных и механических замков, систем контроля доступа, решений для цифровой идентификации и автоматизации зданий.

---

🔹 Фундаментальный анализ (на основе данных за 2023–2024 гг.)

Показатель	Значение (примерно)
Цена акции (на март 2025)	~$115–120
Рыночная капитализация	~$11.5 млрд
P/E (Price-to-Earnings)	~25–27x (по GAAP)
Forward P/E	~20–22x
PEG Ratio (P/E к росту прибыли)	~1.8–2.0
Дивидендная доходность	~1.4%
Дивиденд (на акцию)	$0.41/квартал ($1.64/год)
Рост выручки (2023–2024)	~5–7% (органический рост)
Маржа EBITDA	~28–30%
ROE (рентабельность собственного капитала)	~35–40%
Долг/EBITDA	~2.5x

---

🔹 Финансовые показатели и рост

📈 Выручка:

- 2023 год: ~$3.3 млрд
- 2024 год (прогноз): ~$3.5 млрд
- Рост обусловлен:
- Ростом спроса на умные замки и цифровые системы контроля доступа.
- Увеличением инвестиций в безопасность коммерческой недвижимости.
- Экспансией в Европе и Азии (через бренды SimonsVoss, CISA).

📊 Прибыль:

- EPS (GAAP): ~$4.40 (2023), ~$5.00 (прогноз 2024)
- Высокая операционная маржа — результат эффективного управления затратами и перехода на более высокомаржинальные цифровые продукты.

---

🔹 Стратегические преимущества

1. Лидерство в сегменте безопасности:
- Allegion — один из крупнейших игроков на рынке коммерческих и жилых систем безопасности.
- Сильные бренды (Schlage — лидер в США).

2. Цифровая трансформация:
- Активное развитие бесключевых систем, облачных решений, IoT-интеграции.
- Продукты совместимы с экосистемами умного дома (Apple Home, Google, Amazon).

3. Рост в сегменте "умных зданий":
- Рост инвестиций в автоматизацию офисов, школ, больниц — драйвер спроса.
- Решения Allegion востребованы в ESG-проектах (безопасность, энергоэффективность).

4. Глобальное присутствие:
- США (~60% выручки), Европа (~30%), остальной мир (~10%).
- Устойчивость к локальным экономическим спадам.

---

🔹 Риски

1. Цикличность строительного сектора:
- Замедление в коммерческом строительстве (особенно при высоких ставках ФРС) может снизить спрос.

2. Конкуренция:
- Конкуренты: ASSA ABLOY, Honeywell, Johnson Controls, dormakaba.
- ASSA ABLOY — крупнейший игрок, но фокусируется на более широком ассортименте.

3. Инфляция и цепочки поставок:
- Рост цен на сырьё (металлы) и логистику может давить на маржу.

4. Геополитика:
- Операции в Европе и Азии подвержены рискам (регулирование, санкции, локальные кризисы).

---

🔹 Дивидендная политика

- Стабильный рост дивидендов: +10% в год в среднем за последние 5 лет.
- Payout ratio: ~30–35% от прибыли — устойчиво, позволяет сохранять гибкость.
- Дивидендный рекорд: 9 лет роста — привлекателен для инвесторов, ориентированных на доход.

---

🔹 Оценка и рекомендации аналитиков

- Средняя целевая цена (2025): ~$125–130
- Рейтинги:
- 60% «Покупать» (Buy)
- 30% «Удерживать» (Hold)
- 10% «Продавать» (Sell)
- Аналитики отмечают:
- Сильную маржу и рентабельность.
- Устойчивость бизнес-модели.
- Потенциал роста в сегменте цифровой безопасности.

---

🔹 Инвестиционная привлекательность

Критерий	Оценка
Рост	✅ Умеренный, но стабильный (5–7%)
Прибыльность	✅ Высокая (EBITDA ~30%)
Дивиденды	✅ Растущие, надёжные
Оценка (P/E)	⚠️ Умеренно завышена, но оправдана качеством бизнеса
Риски	⚠️ Средние (связаны с экономикой и конкуренцией)
Инновации	✅ Активное внедрение цифровых решений

---

✅ Вывод: стоит ли инвестировать?

Allegion (ALLE) — это качественная, устойчивая компания с сильными брендами, высокой маржинальностью и перспективами в растущем сегменте цифровой безопасности.

👍 Подходит для:

- Инвесторов, ищущих стабильный рост + дивиденды.
- Портфеля с уклоном на промышленные технологии и умные здания.
- Долгосрочных вложений (3–5 лет).

👎 Не подходит, если:

- Вы ищете агрессивный рост (например, tech-стартапы).
- Ожидаете низкую оценку (P/E ~25 — не «дешёвка»).

---

📌 Рекомендация:

«Удерживать» или «Покупать» при коррекции до $105–110.
Текущая цена (~$115–120) близка к справедливой, но перспективы роста EPS и дивидендов поддерживают привлекательность.

---

- Сравнить ALLE с конкурентами (например, ASSA ABLOY).
- Построить прогноз доходности.
- Проанализировать технические уровни (поддержка/сопротивление).

Сообщите, что вас интересует!