Garmin Ltd

Dividend, %	Dividend	Result of period	Buy before	Register closing date	Payment before
1.55%	3.15	I кв. 2025	13.06.2025	16.06.2025	01.07.2025
1.37%	3	IV кв. 2024	12.03.2025	14.03.2025	31.03.2025
0.51%	0.75	III кв. 2024	11.12.2024	13.12.2024	30.12.2024
0.57%	0.73	IV кв. 2023	12.03.2024	14.03.2024	29.03.2024
0.76%	0.73	IV кв. 2022	10.03.2023	14.03.2023	29.03.2023
0.5%	0.67	IV кв. 2021	11.03.2022	14.03.2022	29.03.2022

Конечно! Ниже приведён подробный анализ акций компании Garmin Ltd. (NASDAQ: GRMN) по состоянию на начало 2025 года. Обратите внимание, что информация основана на данных до апреля 2025 года и может быть актуализирована в зависимости от рыночной динамики.

---

🏢 Общая информация о компании

- Название: Garmin Ltd.
- Тикер: GRMN (NASDAQ)
- Основано: 1989 год
- Штаб-квартира: Швейцария (юридически), операционный центр — Лейк-Форест, штат Иллинойс, США
- Сектор: Технологии / Электроника потребительского сегмента
- Основная деятельность: Производство навигационных устройств, умных часов, фитнес-трекеров, авиационного и морского оборудования, автомобильных навигационных систем.

---

📈 Финансовые показатели (по итогам 2023 и предварительно за 2024)

Показатель	Значение (примерно)
Рыночная капитализация	~$19–21 млрд
Котировка акции (на начало 2025)	~$105–110
P/E (Price-to-Earnings, TTM)	~16–18x
Дивидендная доходность	~5.0–5.5%
Дивиденд (на акцию, квартальный)	$1.52 → $6.08 в год
Рост выручки (2023/2022)	+3.5% (до ~$5.2 млрд)
Операционная прибыль	~$1.3 млрд (маржа ~25%)
Чистая прибыль	~$1.1 млрд
ROE (рентабельность собственного капитала)	~20–22%
Долг/EBITDA	~0.8x (очень низкий уровень долга)

---

🔍 Анализ бизнеса

✅ Сильные стороны (Strengths)

1. Высокая рентабельность и стабильная прибыльность
Garmin демонстрирует стабильные маржи и высокую рентабельность капитала (ROE > 20%), что указывает на эффективное управление.

2. Низкий долг и высокая ликвидность
У компании почти нет долгов, а денежные средства и эквиваленты превышают $1.5 млрд. Это даёт финансовую устойчивость и гибкость.

3. Стабильные дивиденды и возврат капитала акционерам
- Garmin платит дивиденды с 2006 года.
- Дивидендная доходность выше среднерыночной (~5%).
- Регулярно проводит выкупы акций.

4. Диверсифицированный бизнес
Продукты охватывают несколько сегментов:
- Носимые устройства (Wearables) — ~40% выручки (умные часы, фитнес-трекеры)
- Авто — ~20% (навигаторы, радар-детекторы)
- Авиация — ~25% (высокомаржинальный сегмент)
- Море и спорт — ~15%

5. Высокая лояльность клиентов и бренд
Garmin — один из лидеров в нишах outdoor, ультрамарафон, триатлон, пилоты. Продукты ценятся за надёжность и точность.

---

⚠️ Риски и слабые стороны (Weaknesses / Risks)

1. Конкуренция в сегменте носимых устройств
Garmin конкурирует с Apple (Apple Watch), Samsung, Fitbit (Google), Huawei. В массовом сегменте уступает по дизайну и экосистеме.

2. Замедление роста в потребительском сегменте
Рынок умных часов насыщается. Рост продаж в сегменте wearables замедлился после пика в 2020–2021 гг.

3. Зависимость от специализированных рынков
Рост в авиационном и морском сегментах зависит от циклических факторов (экономика, инвестиции в частную авиацию).

4. Ограниченная инновационность в массовом сегменте
Garmin консервативен в дизайне и интеграции с другими платформами (например, менее тесная интеграция с iPhone, чем у Apple).

---

📊 Рыночная позиция и оценка акций

- P/E ~17x — ниже среднего по S&P 500 (~20–22x), что может указывать на недооценённость.
- EV/EBITDA ~12x — привлекательно для компании с низким долгом и высокой прибылью.
- FCF Yield (свободный денежный поток / рыночная капитализация) — ~7–8%, что говорит о высокой эффективности генерации денежных средств.

➡️ Вывод по оценке:
Garmin выглядит умеренно недооценённой при текущих мультипликаторах, особенно с учётом высокой дивидендной доходности и финансовой устойчивости.

---

📅 Прогнозы и перспективы (2025–2026)

- Рост выручки: ожидается умеренный рост 2–4% в год благодаря:
- Обновлению линейки умных часов (например, серии Fenix, Forerunner, Venu).
- Развитию сегмента здоровья (медицинские функции, мониторинг стресса, сна, ЭКГ).
- Увеличению доли в авиационном секторе (сертификация новых систем).
- Дивиденды: высока вероятность повышения дивидендов (исторически растут ежегодно).
- Выкупы акций: продолжение возврата капитала.

---

🎯 Инвестиционный тезис

Garmin — это "голубая фишка" в сегменте потребительской электроники с качественными фундаментальными показателями.

✅ Подходит для:
- Инвесторов, ищущих стабильные дивиденды (~5%).
- Консервативных портфелей (защита от волатильности).
- Долгосрочных вложений с умеренным ростом.

❌ Не подходит, если:
- Вы ищете агрессивный рост (как у Tesla, Nvidia и т.п.).
- Ожидаете революционных инноваций каждый год.

---

📌 Рекомендация (не является инвестиционным советом)

Критерий	Оценка
Дивидендная привлекательность	⭐⭐⭐⭐⭐
Финансовая устойчивость	⭐⭐⭐⭐⭐
Рост	⭐⭐⭐
Конкурентные риски	⭐⭐⭐
Общая привлекательность	⭐⭐⭐⭐

Вывод: "Покупать" для дивидендного и консервативного портфеля.
Акция может быть недооценена с учётом качества бизнеса. Целевая цена (на 12 месяцев): $115–125 при умеренном росте и сохранении текущих мультипликаторов.

---

- Построить прогноз доходности с учётом дивидендов.
- Сравнить с конкурентами (Apple, Fitbit, Suunto, etc.).
- Проанализировать техническую картину (график акции).

Напишите, что вас интересует!

Head	Job title	Payment	Year of birth
Mr. Clifton Albert Pemble	President, CEO & Director	1.26M	1966 (59 years)
Mr. Douglas Gerard Boessen	CFO & Treasurer	730.6k	1963 (62 years)
Ms. Teri Seck	Manager of Investor Relations	N/A
Mr. Andrew R. Etkind	VP & Secretary	1.13M	1956 (69 years)
Mr. Ted Gartner	Director of Corporate Communications	N/A
Mr. Philip I. Straub	Executive VP & MD of Aviation - Garmin International, Inc	775.6k	1971 (54 years)
Mr. Patrick G. Desbois	Co-Chief Operating Officer	776.57k	1969 (56 years)
Dr. Min-Hwan Kao Ph.D.	Co-Founder & Executive Chairman	384.43k	1949 (76 years)
Mr. Brad Trenkle	Co-Chief Operating Officer
Mr. Joshua H. Maxfield	VP, General Counsel & Assistant Secretary

Address: Switzerland, Schaffhausen, MUehlentalstrasse 2 - Open in google maps, Open in yandex maps
Website: https://www.garmin.com