ТГК-1

Dividend, %	Dividend	Result of period	Buy before	Register closing date	Payment before
8.2%	0.001	2020	29.06.2021	01.07.2021	16.07.2021
7.9%	0.001	2019	01.07.2020	03.07.2020	20.07.2020
5.9%	0.000645	2018	21.06.2019	24.06.2019	09.07.2019
5.1%	0.00049	2017	19.06.2018	21.06.2018	06.07.2018
2.7%	0.000345	2016	03.07.2017	05.07.2017	20.07.2017

Инвестиции в акции ТГК-1 (ПАО «Территориальная генерирующая компания №1») — одной из крупнейших энергосбытовых и генерирующих компаний в Северо-Западном регионе России — сопряжены как с определёнными перспективами, так и с серьёзными рисками, особенно в текущих экономических и геополитических условиях. Ниже приведён анализ на основе ситуации на 2024–2025 годы.

---

🔹 Общая информация о компании

- Сектор: Энергетика (тепловая генерация, сбыт электроэнергии).
- Регион деятельности: Северо-Запад России (Санкт-Петербург, Ленинградская, Мурманская, Архангельская области, Карелия).
- Мажоритарный акционер: Газпром энергосбыт (входит в Газпром).
- Тикер: TGC1 (Московская биржа).
- Дивиденды: исторически выплачивались стабильно, но с 2022 года — ограничены из-за санкций и изменений в законодательстве.

---

✅ Перспективы (плюсы)

1. Стабильный региональный монополист

- ТГК-1 — ключевой поставщик электро- и тепловой энергии в Северо-Западном регионе.
- Высокая степень защищённости от конкуренции (инфраструктурная монополия).
- Долгосрочные контракты с промышленными потребителями и населением.

2. Поддержка со стороны Газпрома

- Как дочерняя структура Газпрома, компания может получать:
- Доступ к дешёвому газу (основное топливо для ТЭЦ).
- Финансовую и стратегическую поддержку.
- Преференции в регулировании тарифов.

3. Потенциал роста тарифов

- В условиях инфляции и роста издержек (особенно на топливо) — возможны повышения тарифов на тепло и электроэнергию, что положительно скажется на выручке.
- Тарифы регулируются государством, но с учётом индексации.

4. Развитие энергоэффективности и модернизация

- Компания проводит модернизацию станций, что может снизить издержки и повысить надёжность.
- Возможны инвестиции в цифровизацию и автоматизацию.

5. Высокая дивидендная привлекательность (в будущем)

- До 2022 года дивидендная доходность была высокой (иногда >10%).
- При стабилизации ситуации и отмене ограничений на выплаты — возвращение дивидендов может стать катализатором роста акций.

---

❌ Риски (минусы)

1. Государственное регулирование

- Тарифы на электро- и тепловую энергию устанавливаются ФАС и региональными ведомствами.
- Это ограничивает свободу в ценообразовании и может подавлять прибыль при росте издержек.

2. Зависимость от цены на газ

- Основной источник генерации — газовые ТЭЦ.
- Рост стоимости газа (даже при наличии договоров с Газпромом) может снизить рентабельность.
- Несмотря на дешёвый газ для внутренних нужд, инфляция и логистика влияют.

3. Ограничения на дивиденды

- С 2022 года российские компании, связанные с госсектором, ограничены в выплате дивидендов иностранным акционерам.
- Это снизило интерес иностранных инвесторов и повлияло на ликвидность акций.
- Риск заморозки дивидендов остаётся.

4. Низкая ликвидность

- Акции ТГК-1 торгуются на Московской бирже, но ликвидность умеренная, особенно после ухода иностранных инвесторов.
- Это усложняет вход/выход для крупных инвесторов.

5. Геополитические и санкционные риски

- Как часть Газпрома, ТГК-1 подвержена косвенным санкциям.
- Возможны трудности с доступом к международным технологиям, финансированию.
- Репутационные риски и ограничения на внешние рынки капитала.

6. Конкуренция и энергопереход

- В долгосрочной перспективе — переход на ВИЭ, децентрализацию энергоснабжения.
- Рост частных мини-ТЭЦ, солнечных и ветровых станций может снизить долю рынка ТГК-1.
- Однако в Северо-Западе (особенно в Мурманске, Архангельске) альтернативы пока ограничены.

---

📊 Финансовые показатели (на 2023–2024, приблизительно)

Показатель	Значение
Выручка	~130–140 млрд руб.
Чистая прибыль	~10–15 млрд руб.
Рентабельность (ROE)	~8–12%
Дивидендная доходность (потенциальная)	до 8–10% (если выплаты возобновятся)
P/E (множитель)	~5–7 (низкий по сравнению с рынком)

➡️ Низкий P/E может указывать на недооценённость, но также — на высокие риски.

---

📌 Вывод: стоит ли инвестировать?

Критерий	Оценка
Для кого подходит	Консервативные инвесторы, ориентированные на дивиденды и долгосрочное владение.
Потенциал роста	Умеренный (3–7% годовых), в основном за счёт тарифной индексации.
Риски	Высокие (регулирование, санкции, дивидендные ограничения).
Рекомендация	Умеренно-консервативная. Подходит как часть портфеля в секторе "дешёвая доходность", но не как основной актив.

---

🔍 Советы инвестору:

1. Следите за новостями по дивидендам — возвращение выплат может резко поднять курс.
2. Мониторьте тарифные решения ФАС — ключевой фактор прибыли.
3. Учитывайте общую макроэкономическую ситуацию в РФ и энергетике.
4. Диверсифицируйте — не вкладывайте более 5–10% портфеля в одну энергокомпанию.

---

Если вы рассматриваете инвестиции в ТГК-1 — это "дивидендная ставка с риском", а не ростовой актив. В текущих условиях — больше подходит для доходности, чем для капитализации.

Head	Job title	Payment	Year of birth
Mr. Alexey Vitalievich Barvinok	Chairman of Management Board, General Director & Director	N/A	1971 (54 years)
Inna Malakhova	Head of Financial Department	N/A
Ms. Raisa V. Stanishevskaya	Chief Accountant & Member of the Management Board	N/A	1959 (66 years)
Mr. Eduard Lisitsky	Deputy General Director of Development & Member of Management Board	N/A	1973 (52 years)
Mr. Michael Tuznikov	Deputy General Director for Economy & Finance and Member of Management Board	N/A	1961 (64 years)
Mr. Vadim Yevgenyevich Vederchik	MD, Deputy General Director for Capital Construction & Member of Management Board and Director	N/A	1979 (46 years)
Mr. Gennady Semenov	Deputy General Director of Marketing & Sales and Member of Management Board	N/A	1965 (60 years)
Mr. Aleksey Iosifovich Vorobyev	Deputy General Director, Chief Engineer of TGC-1, Dir. of the Nevsky Branch & Member of Magt. Board	N/A	1967 (58 years)
Mr. Igor Kartsev	Deputy General Director, Director of the Karelsky Branch & Member of Management Board	N/A	1963 (62 years)
Mr. Igor Kurbatov	Deputy General Director for Corporate Protection & Member of Management Board	N/A	1967 (58 years)

Address: Russia, Saint Petersburg, 16 Dobrolyubova Pr. Corp. 2 - Open in google maps, Open in yandex maps
Website: https://www.tgc1.ru