МРСК Северо-Запада

Dividend, %	Dividend	Result of period	Buy before	Register closing date	Payment before
2.4%	0.0013	2019	03.06.2020	05.06.2020	22.06.2020
3.6%	0.002	III кв. 2019	08.01.2020	10.01.2020	27.01.2020
5.8%	0.004	2018	19.06.2019	21.06.2019	08.07.2019
2.9%	0.0012	2016	20.06.2017	22.06.2017	07.07.2017

Акции ПАО «МРСК Северо-Запада» (MOEX: MSNW) — это инструмент, привлекающий внимание инвесторов, интересующихся энергетическим сектором, особенно в регионах Северо-Запада России. Ниже представлен анализ перспектив и рисков, связанных с инвестированием в акции компании на текущий момент (по состоянию на 2024–2025 гг.).

---

🔹 Перспективы акций МРСК Северо-Запада

1. Стабильный бизнес-модель
- Компания занимается передачей и распределением электроэнергии — это регулируемый бизнес с предсказуемыми доходами.
- Выручка в значительной степени защищена от рыночных колебаний благодаря тарифному регулированию ФАС.
- Спрос на электроэнергию в регионах присутствия (Карелия, Архангельская, Вологодская, Мурманская области, Ненецкий АО) остаётся стабильным.

2. Государственная поддержка и стратегическая важность
- Компания входит в группу ПАО «Россети», что обеспечивает поддержку со стороны государства.
- Инвестиции в модернизацию сетей и цифровизацию — часть национальных программ (например, "Цифровая экономика", развитие Дальнего Востока и Арктики).
- Участие в федеральных инфраструктурных проектах (включая Арктическую зону) может стимулировать рост.

3. Высокая дивидендная привлекательность
- МРСК Северо-Запада традиционно выплачивает дивиденды, часто с высокой доходностью.
- В последние годы дивидендная доходность находилась на уровне 6–10% годовых, что делает акции привлекательными для инвесторов, ориентированных на пассивный доход.

4. Рост инвестиционной программы
- Компания реализует программы по модернизации сетей, что может способствовать росту тарифов и, как следствие, выручки.
- Повышение надёжности энергоснабжения в отдалённых и арктических регионах — приоритет для государства.

5. Возможный рост капитализации при улучшении макроэкономической ситуации
- В случае нормализации отношений с Западом, улучшения инвестиционного климата и роста доверия к российским активам, акции инфраструктурных компаний могут вырасти.

---

🔻 Риски инвестирования

1. Тарифное регулирование
- Главный риск — зависимость от решений ФАС по установлению тарифов.
- Слишком консервативные тарифы могут ограничить рост выручки и рентабельности.
- В условиях инфляции и роста издержек (например, из-за санкций) компания может не успевать за ростом затрат.

2. Санкционные и геополитические риски
- Санкции могут затруднять доступ к импортному оборудованию, увеличивать стоимость модернизации.
- Ограничения на финансовые рынки снижают ликвидность акций и могут привести к оттоку иностранных инвесторов.

3. Низкая операционная эффективность
- По сравнению с другими "дочками" Россетей, МРСК Северо-Запада имеет относительно низкую рентабельность.
- Высокие потери в сетях и изношенность инфраструктуры — проблема, требующая значительных инвестиций.

4. Ограниченный рост выручки
- Регионы присутствия — с низкой плотностью населения и медленным экономическим ростом.
- Нет значительного притока новых потребителей, что ограничивает перспективы расширения бизнеса.

5. Ликвидность акций
- Акции МРСК Северо-Запада менее ликвидны по сравнению с "голубыми фишками" (Сбербанк, Газпром и др.), что может затруднить вход/выход при крупных сделках.

6. Зависимость от материнской компании (Россети)
- Стратегия и финансовая политика в значительной мере определяются холдингом.
- Возможны перераспределения активов, слияния, что может повлиять на дивидендную политику.

---

💡 Вывод: стоит ли инвестировать?

Для кого подходит	Инвесторы, ищущие стабильные дивиденды, готовые к умеренным рискам
Потенциал роста	Умеренный (в основном за счёт дивидендов и возможного роста тарифов)
Риски	Средние–высокие (тарифы, санкции, ликвидность)
Горизонт инвестирования	Долгосрочный (3–5 лет и более)

---

📈 Рекомендации:

- Консервативным инвесторам: можно рассмотреть как часть дивидендного портфеля, но с ограничением доли (не более 5–10% от портфеля).
- Активным инвесторам: интересен на фоне возможных переоценок, особенно при улучшении макроэкономической ситуации.
- Следить за отчётами компании, решениями ФАС по тарифам, дивидендной политикой Россетей и инвестиционными программами.

---

Head	Job title	Payment	Year of birth
Mr. Artem Yurievich Pidnik	Chairman of the Management Board, CEO, General Director & Executive Director	N/A	1983 (42 years)
Mr. Denis Vladimirovich Yagodka	First Deputy Director General of Chief Engineer & Member of Management Board	N/A	1979 (46 years)
Mr. Rudakov Dmitry Stanislavovich	Deputy General Director of Corporate Governance & Member of Management Board	N/A	1975 (50 years)
Ms. Irina Grigoryevna Zhdanova	Chief Accountant, Head of Financial & Tax Acctn. & Reporting Dept., Dy General Director of Economics	N/A	1963 (62 years)
Ludmila Viktorovna Vasinuyk	Head of the Shareholders & Investors Relations Department	N/A
Ms. Ludmila Vladimirovna Shadrina	Member of the Management Board and Deputy General Director for Economy & Finance	N/A	1973 (52 years)
Ms. Marina Mikhailovna Trofimova	Deputy General Director, Head of Administration & Member of the Management Board	N/A	1972 (53 years)
Ms. Svetlana Valerievna Filatova	Member of Management Board and Deputy General Director for Development & Marketing of Services	N/A	1980 (45 years)
Mr. Vadim Vladimirovich Katkov	Member of the Management Board & Deputy General Director for Security	N/A	1973 (52 years)
Alena Vyacheslavovna Terekhova	Head of the Property Management Department	N/A

Address: Russia, Saint Petersburg, Constitution Square Building 3A - Open in google maps, Open in yandex maps
Website: https://rosseti-sz.ru