ОФЗ 26239
Profitability chart
Yield to maturity chart compared to OFZ 26230
Yield to maturity
- Denomination: 1000 ₽
- Price % of denomination: 73.38 %
- NKD: 24.77 ₽
- Yield to maturity: 15.83%
- Coupon yield: 6.9%
- Profitability coupon from current price: 9.4%
- Current yield on coupons with reinvestment: 9.63%
- Coupon: 34.41 ₽
- Coupon once of year: 2.01
Credit rating
-
Credit rating Эксперт: AAA
Grade
-
Quality: 10/10
BQ = (R(ROE) + R(NetDebt/Equity) + R(Earnings variability)) / 3 -
Liquidity index: 10/10
Li = (Lbasei - min(Lbase)) / (max(Lbase) - (min(Lbase))
Lbasei = (𝑉𝑖 / 𝑉)^2, where
Li - final value of the liquidity index
𝑉𝑖 - average daily trading volume for the i-th instrument for the previous 30 trading days
𝑉 - average daily trading volume for all instruments for the previous 30 trading days
Li = (1.6 - 0.8879) / (1.16 - 0.8879)
AI analysis
Облигация ОФЗ 26239 — это российская государственная облигация (ОФЗ), выпускаемая Минфином РФ. Чтобы оценить перспективы и риски по этой конкретной бумаге, нужно проанализировать как характеристики самой облигации, так и текущую макроэкономическую и геополитическую ситуацию. Ниже — подробный разбор по состоянию на май 2025 года.
- ISIN: RU000A1035N6
- Купон: Плавающий (привязан к ключевой ставке ЦБ РФ)
- Периодичность выплат: Раз в квартал (4 раза в год)
- Дата погашения: 15 декабря 2034 года
- Номинал: 1000 рублей
- Амортизация: Да — номинал погашается частями (амортизация по 10% раз в год с 2025 года)
- Тип: ОФЗ-АД (амортизируемые с плавающим купоном)
1. Гарантия государства
ОФЗ — это долговые обязательства Минфина РФ. Дефолт маловероятен, особенно для рублёвых облигаций. Даже в условиях санкций Россия обслуживает внутренний долг.
2. Плавающий купон — защита от инфляции
Купон привязан к ключевой ставке ЦБ РФ (обычно ставка + фиксированная надбавка). Это означает:
- При росте ставок — растёт и доходность.
- Хорошая защита от инфляции и повышения процентных ставок.
3. Амортизация — снижение риска и волатильности
С 2025 года по 2034 года номинал возвращается по 10% в год. Это:
- Снижает общий риск держания бумаги до погашения.
- Уменьшает влияние колебаний курса и ставок на конечную доходность.
- Позволяет получать частичное возвращение капитала ежегодно.
4. Высокая текущая доходность
По состоянию на май 2025:
- Ключевая ставка ЦБ РФ: ~18–21% годовых (в зависимости от решений ЦБ).
- Купон ОФЗ 26239: Ключевая ставка + 0.25% (точно — см. условия эмиссии).
- Текущая доходность к погашению (YTM): ~18–20%+ (в зависимости от цены на вторичке).
Это делает облигацию привлекательной в условиях высокой инфляции.
5. Налоговые льготы для физлиц (до 2025–2026)
Доходы по ОФЗ освобождены от НДФЛ (налог 13%) до 1 января 2026 года (в рамках господдержки). Это повышает реальную доходность.
1. Геополитические и санкционные риски
- Доступ к ОФЗ для иностранных инвесторов ограничен.
- Рублёвые активы могут быть под давлением из-за внешних факторов.
- Возможны ограничения на вывод капитала или новые санкции.
2. Волатильность рубля и инфляция
- Высокая инфляция (10–12% в 2024–2025) снижает реальную доходность.
- Реальная доходность = номинальная доходность – инфляция.
При 20% доходности и 12% инфляции → реальная доходность ~8%.
3. Риск снижения ключевой ставки
- Если ЦБ РФ начнёт снижать ставку (например, в 2025–2026), купон по облигации тоже снизится.
- Это уменьшит привлекательность бумаги на вторичном рынке и может привести к падению цены.
4. Ограниченная ликвидность на вторичном рынке
- Некоторые ОФЗ имеют низкую оборачиваемость.
- Возможны спреды между покупкой и продажей, сложности с быстрой реализацией.
5. Налоговые изменения после 2026 года
- После 1 января 2026 года льгота по НДФЛ может быть отменена.
- Это снизит чистую доходность для физических лиц.
6. Риск рефинансирования (маловероятен, но возможен)
- Теоретически, при глубоком кризисе государство может изменить условия обслуживания внутреннего долга (например, отложить выплаты). Однако пока таких прецедентов нет.
1. Для физических лиц — выгодно до 2026 года из-за налоговой льготы.
2. Покупать с учётом амортизации — часть номинала возвращается каждый год, пересчитывайте доходность.
3. Мониторить решения ЦБ РФ — ключевая ставка напрямую влияет на купон.
4. Диверсифицировать — не держать всё в ОФЗ, особенно в условиях нестабильности.
ОФЗ 26239 — одна из наиболее привлекательных ОФЗ в 2025 году благодаря:
- высокой номинальной доходности,
- плавающему купону,
- амортизации,
- налоговым льготам.
✅ Рекомендована как инструмент для сохранения и приумножения капитала в рублях при условии понимания рисков (геополитика, инфляция, будущее снижение ставок).
⚠️ Не подходит как долгосрочная "бессрочная" инвестиция — лучше рассматривать как среднесрочный актив (3–7 лет) с постепенным возвратом средств.
🔹 Общая информация по ОФЗ 26239 (на основе доступных данных на начало 2025 г.)
- ISIN: RU000A1035N6
- Купон: Плавающий (привязан к ключевой ставке ЦБ РФ)
- Периодичность выплат: Раз в квартал (4 раза в год)
- Дата погашения: 15 декабря 2034 года
- Номинал: 1000 рублей
- Амортизация: Да — номинал погашается частями (амортизация по 10% раз в год с 2025 года)
- Тип: ОФЗ-АД (амортизируемые с плавающим купоном)
🔍 Примечание: ОФЗ-АД — особый тип облигаций, где номинал возвращается по частям (ежегодно по 10% начиная с определённого года), а купон начисляется на остаток номинала. Это снижает риск при падении цен на вторичном рынке.
✅ Перспективы (плюсы) ОФЗ 26239
1. Гарантия государства
ОФЗ — это долговые обязательства Минфина РФ. Дефолт маловероятен, особенно для рублёвых облигаций. Даже в условиях санкций Россия обслуживает внутренний долг.
2. Плавающий купон — защита от инфляции
Купон привязан к ключевой ставке ЦБ РФ (обычно ставка + фиксированная надбавка). Это означает:
- При росте ставок — растёт и доходность.
- Хорошая защита от инфляции и повышения процентных ставок.
3. Амортизация — снижение риска и волатильности
С 2025 года по 2034 года номинал возвращается по 10% в год. Это:
- Снижает общий риск держания бумаги до погашения.
- Уменьшает влияние колебаний курса и ставок на конечную доходность.
- Позволяет получать частичное возвращение капитала ежегодно.
4. Высокая текущая доходность
По состоянию на май 2025:
- Ключевая ставка ЦБ РФ: ~18–21% годовых (в зависимости от решений ЦБ).
- Купон ОФЗ 26239: Ключевая ставка + 0.25% (точно — см. условия эмиссии).
- Текущая доходность к погашению (YTM): ~18–20%+ (в зависимости от цены на вторичке).
Это делает облигацию привлекательной в условиях высокой инфляции.
5. Налоговые льготы для физлиц (до 2025–2026)
Доходы по ОФЗ освобождены от НДФЛ (налог 13%) до 1 января 2026 года (в рамках господдержки). Это повышает реальную доходность.
⚠️ Риски ОФЗ 26239
1. Геополитические и санкционные риски
- Доступ к ОФЗ для иностранных инвесторов ограничен.
- Рублёвые активы могут быть под давлением из-за внешних факторов.
- Возможны ограничения на вывод капитала или новые санкции.
2. Волатильность рубля и инфляция
- Высокая инфляция (10–12% в 2024–2025) снижает реальную доходность.
- Реальная доходность = номинальная доходность – инфляция.
При 20% доходности и 12% инфляции → реальная доходность ~8%.
3. Риск снижения ключевой ставки
- Если ЦБ РФ начнёт снижать ставку (например, в 2025–2026), купон по облигации тоже снизится.
- Это уменьшит привлекательность бумаги на вторичном рынке и может привести к падению цены.
4. Ограниченная ликвидность на вторичном рынке
- Некоторые ОФЗ имеют низкую оборачиваемость.
- Возможны спреды между покупкой и продажей, сложности с быстрой реализацией.
5. Налоговые изменения после 2026 года
- После 1 января 2026 года льгота по НДФЛ может быть отменена.
- Это снизит чистую доходность для физических лиц.
6. Риск рефинансирования (маловероятен, но возможен)
- Теоретически, при глубоком кризисе государство может изменить условия обслуживания внутреннего долга (например, отложить выплаты). Однако пока таких прецедентов нет.
📊 Кому подходит ОФЗ 26239?
| Инвестор | Подходит? | Почему | |
|---|---|---|---|
| Консервативный | ✅ Да | Госгарантии, амортизация, стабильные выплаты | |
| Среднерисковый | ✅ Да | Высокая доходность, защита от ставок | |
| Агрессивный | ⚠️ Умеренно | Лучше смотреть в акции или валюту | |
| Инвесторы, ищущие защиту от инфляции | ✅ Да | Плавающий купон = адаптация к ставкам/инфляции | |
| Инвесторы на долгий срок | ✅ Да | Срок до 2034, но с частичным возвратом |
💡 Рекомендации
1. Для физических лиц — выгодно до 2026 года из-за налоговой льготы.
2. Покупать с учётом амортизации — часть номинала возвращается каждый год, пересчитывайте доходность.
3. Мониторить решения ЦБ РФ — ключевая ставка напрямую влияет на купон.
4. Диверсифицировать — не держать всё в ОФЗ, особенно в условиях нестабильности.
📌 Вывод
ОФЗ 26239 — одна из наиболее привлекательных ОФЗ в 2025 году благодаря:
- высокой номинальной доходности,
- плавающему купону,
- амортизации,
- налоговым льготам.
✅ Рекомендована как инструмент для сохранения и приумножения капитала в рублях при условии понимания рисков (геополитика, инфляция, будущее снижение ставок).
⚠️ Не подходит как долгосрочная "бессрочная" инвестиция — лучше рассматривать как среднесрочный актив (3–7 лет) с постепенным возвратом средств.
Based on sources: porti.ru
