Invest_Palych
Follows: 0 Followers: 294
Profile News Friends Blog Subscriptions Subscribe
Subscribe
Users online
Profile
Porti.ru
Profile
Rich_and_Happy
Profile
Aleksei Hamin
Profile
Sguwenka
Profile
Вячеслав Кривошей
Profile
mozgin
Guests
Profile
Donhoolio
Profile
Sguwenka
Profile
Хорошо
Profile
15rub
Profile
GHJKM
Profile
gonzik79

Blogs

Write a blog

GMKN

В последнее время развелось много фанатов в ГМК 💿 из-за ралли в отдельных цветных металлах, ок, имеют право, но есть неприятная новость для фанатов дивидендов!

В 1 полугодие 2025 года компания заработала 42 млрд рублей FCF, но 22 млрд рублей вывела через дивиденды на Быстринский ГОК, поэтому акционерам ГМК осталось всего 20 млрд рублей (1% доходности), что немного на фоне чистого долга в 774 млрд рублей!

При этом во 2 полугодие Сapex cкорее всего будет на 30 млрд рублей больше (120 млрд), поэтому FCF будет тоже скромным => адекватнее направлять деньги на нормализацию долга при текущих ставках и NET DEBT/EBITDA!

Сегодня компания анонсировала бюджет по Capex на 2026 год в 240 млрд рублей (+20-30 млрд к 2025 году), поэтому FCF в следующем году тоже будет под давлением, если не будет чудес с обороткой или девальвации + сохранение высоких цен на корзину металлов ГМК!

Спекулировать, конечно, весело, но покупать и держать желания нет!

#GMKN
149.44 ₽
0.00%
1
39
To leave comments you need to register
Comments (1)
Интересный пост 👍 Руды в земле много. Покупать и держать - желание есть. Но: 1. Не по $2 без дивов. 2. С контролем эффективности capex и долгов (публичный и полномочный представитель миноров в СД, например), то же про "схемы" вывода fcf из головной компании в обход ее акционеров. Пока что слишком дорого и мутно в сочетании.

Similar posts

Антиидеи в акциях на 1 квартал

В начале 4 квартала делал список антиидей (Совкомфлот, ИВА, ВК, Новатэк и Озон Фарма) на 4 квартал. Попробую составить традиционный список плохих акций на ближайший квартал, в которых ничего хорошего не светит. В список антиидей можно попасть по двум критериям: компания +-более-менее известна и компания по-моему мнению будет выглядеть хуже индекса!
...
More
3
23

Небольшая напоминалка


Сегодня последний день для некоторых операций, так как уже послезавтра будет выходной:

1)Можно оптимизировать налог
Если вы за год в плюсе, можно провернуть абсолютно легальную и старинную схему по оптимизации налогов с учетом открытых позиций.
Допустим, в начале года вы купили 2 акции:...
More
5
52

​​Утренний обзор: это последний!


Вчера индекс Мосбиржи упал на 1%:
Валюта растет на 0,6%, нефть пытается отскочить на эскалации конфликта США-Иран, а металлы ушли в мощнейший откат и пытаются отскочить. Палладий вчера в моменте -13% от хая!

Геополитика: и вот опять…...
More
4
27