[&Консервативная агрессия](https://www.tbank.ru/invest/strategies/31c886bd-cd5a-421a-9385-a21063658fd2)

Добрый день, дамы и господа, настало время подвести итоги стратегии за пятьдесят третью ее неделю существования.

За 53 недели (с 07.08.24 по 12.08.25)

Стратегия показала результат: -51,82%

Индекс Мосбиржи: +3,56%

Ведущий портфель (мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 21к до 9479р (+2500р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 6979р)

В разбивке по неделям (с 05.08.25 по 12.08.25)

Стратегия показала результат: +0,49%

Индекс Мосбиржи: +7,17%

Ведущий портфель(мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) увеличился с 9412 до 9479 р.(+2500р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 6979р)

За прошедшую неделю рубль не показал никакой динамики, оставался преимущественно на одном уровне. Предыдущий сильный всплеск был, по-видимому, вызван разовым фактором, какой-то компании срочно понадобился большой объем валюты, что подтверждается отчетом ЦБ РФ, где указано, что большую часть июня спрос на валюту оставался в переделах предыдущего месяца, но в последние дни участники предъявили сильный, но краткосрочный спрос на валюту. Тем не менее, если бы курс рубля был устойчивым настолько, насколько нам рисует его в хвалебных речах регулятор и некоторые участники рынка, то не было бы такого сильного скачка. Это все лишь демонстрирует нам насколько шатко положение рубля и как быстро он может вернуться на справедливые уровни, когда уйдет геополитическая эйфория. Сейчас ее вариация уже не имеет значения, при любом исходе - мир или продолжение СВО, дорога будет одна. Очень интересен тот факт, что несмотря на утверждение, что одному или нескольким участникам понадобилась валюта, ее покупка произошла именно на риторике Трампа про ужесточение санкций. Если раньше рубль почти не реагировал на это, то по мере снижения ставки и продолжения пребывания безумно крепкого рубля на текущем уровне, накопительный эффект иррационального безумия качнет чашу весов в сторону нормальности.
Теперь вернёмся к самому интересному, дефициту бюджета. В предыдущих постах я писал, что никаких -3,8 трлн рублей за год не будет(уже -4,9 трлн с начала года), мой прогноз складывался в пределах 5,5-6 трлн, но видя текущую динамику, скорее всего, дыра в бюджете побьет мои предположения. Огромные и не поддающиеся контролю расходы на СВО не позволят уложиться в план. Невозможно планировать то, что нельзя рассчитать и предсказать. Закрывать будут из трех каналов: ФНБ(3,9 трлн), ОФЗ(лимита нет), остатки на счетах в банках(7,5 трлн). И в таких условиях находятся свидетели дальнейшего укрепления рубля или его стабилизации на уровне крепче 80р за доллар.




На биржевом и внебиржевом рынке за неделю курсы валют CNY, USD, EUR изменились следующим образом:

Так, на конец дня 05.08.25г курсы были следующие:

#USD000UTSTOM: 80,0490
#EURRUB: 92,5094
#CNYRUB: 11,097

То на конец дня 12.08.25:

USDRUB: 79,8714 -0,22%
EURRUB: 92,8583 +0,37%
CNYRUB: 11,058 -0,35%

Если рассчитывать курс юаня к рублю через доллар, то он должен равняться 11,127р.


Нефть BRENT неделю завершает падением, которое длится с 31 июля. Столь продолжительный интервал нисходящего движения подтверждает фактический профицит баррелей на рынке, а также не оправдавшиеся опасения (временно или окончательно) по поводу введения новых санкций США на российскую нефтянку. Фундаментально дорога только вниз, но у нас есть страховка в виде: геополитической нестабильности, рублёвых контрактов на нефть, которые зависят от курса доллара к рублю, а не только от цены сырья. На руку играет также бэквордация во фьючерсах, так что лонги можно роллировать сколько угодно долго.

#CRU5 {$SiU5} {$EuU5} #BRU5 #BMU5