Утренний обзор: что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи упал на 1%:
При этом валюта пошла в откат: -2% по юаню и доллару, поддержку в первом 11,1 практически протестировали, какое-то обновление лоев не жду, скорее прослеживаю тенденцию возвращения объемов на покупку.
Вышли крутые данные по инфляции:
-0,04% вторую неделю подряд и это годовое замедление до 9,02% с 9,17%.НАПОМНЮ: свопы уже 16%, т.е только акции не закладывают почему-то такого позитива.Судя по всему ждём риторики Трампа 8 августа, где худшим сценарием будет введение пошлин на нефтянку, что можно будет компенсировать девальвацией.

Акции:


1)Озон:пора в РФ!
Кипрский регулятор дал добро на переезд в Россию на этом фоне акции делают -5%
Да, очевидный факт и акцию бегут сливать из-за большого навеса (условно, акции покупали по 1000-1500 в евроклире и смогут слить по 4000~)
А теперь вспомним:
У Х5 и ХХ тоже были огромные навесы, но они удержались после переезда и спустя время начали расти, хотя кейс с Яндексом тоже не надо забывать - он падал.
Переезд займет месяц - это недолго.
Чуть взял по 4000~, ибо у компании хороший денежный поток и потенциал развития.


2)Лукойл:крепче остальных
Компания отчиталась за 1ПГ:
-Чистая прибыль: 327,7 млрд (-5% г/г)
-Продажи: 320 млрд руб (-9% г/г)
Заработали, внимание ~470 р дивиденда (это уже ~8% дд) - за год можно ждать ~13-14%.
Стоят 4 прибыли, хорошая ставка от девала, круто держатся при текущих ценах на нефть, даже шанс на выкуп у нерезов все еще витает в воздухе.
У меня есть небольшая доля компании - остальная нефтянка в моменте неинтересна.Ждём факта санкций от Трампа, страх может уйти и акцию будут выкупать.


3)Норникель:привет с Запада
Вчера в Нью-Йорке резко упала медь на 18%, после того, как рафинированный металл не попал под пошлины - откат на цену месячной давности.
Это неприятно для Норникеля, хоть рост платины и палладия сохранился.
Пока что вышел из спек позиции, которую брал от 100р под отскок металлов, около 17-18% получилось, у 105~ снова интересно.
Помним, что по РСБУ к них выросли фин. расходы на 35% + нужен девал.Пока так.


4)Россети Центр
Компания отчиталась за 2кв и 1ПГ 2025г:
Чистая прибыль: 4,685 млрд (+3% г/г), НО кв/кв - рост +33%
И это при том, что компания в 3кв покажет индексацию тарифов. Ну и 10%дд уже дали, около 11% дд рисуется в след году.
Доказательство, что Россети, которые платят дивиденды все интересны на откатах.
Тем более это хедж затрат на ЖКХ :)


5)Газпром: РСБУ 2кв 2025г
И тут все грустновато:
-Выручка 1,25 трлн руб (+3% г/г)
-Себестоимость 948 млрд (-10% г/г) (хорошо, урезание затрат помогло)
Продажи газового у нуля, но не в минус - уже хорошо.
В МСФО будет видно видение плохого отчета Газпром нефти, а ведь важно собирать с кого-то дивиденды.
Но если серьезно: нет плохого актива, есть плохая цена и Газпром стоит дешево, особенно ниже 115~ в текущих реалиях (все же компания медленно, но восстанавливается)
Очевидно, падать ниже пространства мало, а лететь выше - оно большое)


6)Интер рао: затраты VS прибыль
Компания отчиталась по РСБУ за ПГ:
-Выручка: 23,9 млрд руб. (+18,3% г/г)
- Чистая прибыль: 13,7 млрд (-31,7% г/г)
Тут с одной стороны видим рост спроса на электроэнергию, позитив от повышения тарифов, с другой - выросла себестоимость продаж и давит капекс.
У компании также отрицательный долг и кубышка: остается консервативной идеей и вечно дешевой фишкой.
От 3р за акцию интересно посмотреть реакцию на отскок.Модель бизнеса нравится.


Итоги:
Остановились на поддержке в 2720, уже потихоньку начинаю возвращать некоторые позиции в портфель после заседания ЦБ.
Из важного сегодня:
- решение по допке ВТБ + отчет
- Мать и дитя отчет за 1ПГ
- ТМК: собрание акционеров по реорганизации и допке
Сегодня должны придти дивиденды Транснефти и сургутов - это поддержит рынок.
Сезон отчетностей продолжается, ждём риторики Трампа и остаемся гибкими.

Отличного дня, друзья!


Если было полезно, не забывай про реакцию и подписку! Это мотивирует!

#OZON #LKOH #GMKN #MRKC #GAZP #IRAO #CNYRUB #MXU5