Утренний обзор: что ждать от рынка?


В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 1%:
Валюта и нефть минимально растут, металлы дают откат.
На выходных вышла Крутая новость:
США начали частично снимать санкции с банков и страховых связанных с проектом АЭС «Пакш-2» (проект Росатома в венгрии).Что важно, платежи в проект проходят через Газпромбанк (снятие санкций, кстати, даст волатильности валюте).
Даже если там не будет каких-то значимых изменений - первый шаг всегда важен и он создает почву для дальнейших.

Дивидендов много не бывает:
1.Аэрофлот, Роснефть, ВТБ и сбер: утвердят дивы.
Сегодня собрание акционеров по утверждению выплаты 5.27р ; 14,68р ; 25.58р и 34.84р на акцию соответственно к списку акций. Сущфакт обязан выйти через 2 дня после собрания.
В Втб утверждение ждем 2 июля, например.
2.Также утвердят выплаты: Башнефть, НМТП, РусГидро (там до сих пор интрига), ИВА, софтлайн

Акции:


1)Транснефть: бу, испугался?
Опубликовали размер капитальных затрат до 2030г: до 350-380 млрд руб, на этом акция упала на 2%
При этом осенью 2024г компания сообщила ровно о том же самом капексе в размере в 365 млрд руб.
Отсюда, идея остается актуальной: квазиоблигация и скучный бизнес, который дает на горизонте доходность выше длинных ОФЗ.
Единственное, я начал продавать актив потихоньку: уже скучновато, ибо моя цель в 1400р выполнена. У концу года таргетирую около 1550р (+12%)


2)Лента: покупка магазинов «Молния»
Купили 5 гипермаркетов, 18 супермаркетов 49 магазинов, 3 распред. центра - сумма около 3-5 млрд руб (причем если 5 - то купили выше рынка), у магазина выручка 20,6 млрд (от выручки магнита это всего 2%, число маркетов у ленты сделает +1,3%)
Ну и ждем подробностей по покупке гиперов Окея (возможной) после их переезда в РФ.
Лента стоит 7 прибылей, долг небольшой в ND/Evitda =1,1. Ниже 1350 интересно, в портфеле 1% держу.


3)Фосагро: ужасный(?) сюрприз
После рекомендации дивиденда в 144 или 201р, акционеры утвердили «бублик» рублей (0)
И это после того, как компания в мае неплохо отчиталась (выручка выросла на 30%+, вырос FCF, но и долг).
И в итоге представители утверждают: будем гасить долг, а не рефинансироваться, а к дивидендам вернемся после достижения нагрузки ND/Evitda=1 (сейчас 1,4). Получается за 2024г осталось 87 руб…
Математически смогут погасить долг за дивиденды и выплатить уже за 2025г сильно больше.
Акции особо не упали, так как решение выглядит логичным (ну и репутация не как у Магнита того же), актив интересен ниже 6000 (неплохая конъюнктура на рынке удобрений)


4)СПБ биржа: новая внебиржа
Запустят торги иностранными заблокированными акциями, НО: это будет внутренняя кухня с акциями дисконтированными на 40-60%, ликвидности, дивидендов там не будет (что-то типо пары миллионов руб в день) - особого позитива не вижу.


5)Займер: покупают банк
Акции на дивгэпе упали сильно ниже отсечки из-за хорошей новости - за 490 млн руб покупают банк «Евроальянс», и не важно, что он маленький, важно, что они получат лицензию на предоставление банковских услуг (в нашем случае упростить экосистему клиенту): смогут привлекать более дешевые пассивы и предоставлять банковские услуги.
Компания интересна, продолжаю держать долгосрочно 1%.


Итоги:
Закрылись выше 2800, до заседания остался месяц (а там ждём снижение 1 или 2%), на неделе могут быть подробности по переговорам Путин-Трамп/РФ-Украина.
Мы получили хороший сигнал от Америки в виде первых снятий санкций и возможно мирный трек начнет немного возвращаться.
Рынку нужно всего лишь выйти из апатии и вернуть объемы и тогда - он начнет закладывать будущий позитив (да, компании еще ~0,5 года будут показывать плохие отчеты, но впереди есть свет!)

P.S: все выходные общался с коллегами в рамках конференции Смарт лаба, там же модерировал, пост с полезными инсайтами будет!

Отличной недели, друзья!


Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых!

#TRNFP #LENT #SPBE #ZAYM #PHOR