Blogs

🚗 18,1% на лизинге. Свежие облигации: Европлан на размещении
В июле пока что наблюдается снижение активности на долговом рынке, но есть компании, которые готовы обратиться к инвесторам и попросить денег. Флоатеры сейчас особенно интересны, ведь с потенциальным повышением ключевой ставки до 18,1% купон повысится до 20,1%. Фантастика! 👀 Посмотрим, что внутри.
Объём выпуска — 5 млрд рублей. 3 года. Ориентир купона: КС+2,1%. Без оферты, с амортизацией по 25% в дату выплаты 27, 30, 33, 36 купонов. Купоны ежемесячные. Рейтинг AA от Эксперт РА (май 2024).
Европлан — лизинговая компания, которая занимает второе место по объёму портфеля лизинга легкового автотранспорта в России, кроме того, компания на 6 месте среди всех лизинговых компаний по новому бизнесу за 2023. Оказывает услуги по приобретению и эксплуатации легкового, грузового, коммерческого автотранспорта, а также спецтехники. Основные клиенты Европлана — юридические лица.
Выпуск: Европлан 001P-07
Объём: 5 млрд рублей
Начало размещения: 9 июля (сбор заявок до 4 июля)
Срок: 3 года
Купонная доходность: до КС+2,1%
Выплаты: 12 раз в год
Оферта: нет
Амортизация: да
Другие выпуски:







Почему Европлан? Может лучше

Кстати, да, я принимал участие в IPO Европлана и даже после этого докупал его акции. Но это вовсе не означает, что нужно отказываться от надёжного флоатера. В рамках разбора размещения акций мы довольно подробно смотрели на показатели.
🌟 Чистая прибыль Европлана за 2023 год выросла на 27% и составила 14,7 млрд. 91,1% активов компании представлены высокодоходным лизинговым портфелем (ЧИЛ — 86,8%) и ликвидными активами (депозиты, денежные средства — 4,4% активов). Капитал вырос за год с 33,8 млрд до 44,7 млрд. Растёт количество лизинговых сделок, растут денежные потоки. С какой стороны ни посмотри — компания очень классная.
🌟 Доля предметов лизинга, вышедших из лизинга (входят в состав прочих активов), составляет 1% валюты баланса. Данные активы продаются, как правило, без убытка. Европлан — один из немногих рыночных игроков, который не зависит от стратегии отдельных автопроизводителей, автодилеров, промышленных, банковских, страховых и/или иных финансовых групп. Фокус на лизинге автотранспорта позволил создать уникальную платформу, которая сопровождает клиентов на протяжении всего жизненного цикла.
🌟 За первый квартал 2024 года показатели улучшились. Чистая прибыль составила 4,4 млрд рублей, что на 33% больше, чем в 1К2023. Чистый процентный доход увеличился на 45%, до 5,7 млрд рублей. Чистый непроцентный доход также вырос, составив 3,2 млрд рублей, что на 17% больше по сравнению с 1К2023. Портфель увеличился до 240,7 млрд рублей — на 4,8% с начала года. Капитал компании к концу первого квартала достиг 48,9 млрд рублей, увеличившись на 9,4%. 13,1 млрд рублей Европлан привлёк на IPO.
Выпуск интересный, планирую брать. Пока ключевая ставка высокая, флоатеры будут давать актуальную доходность. Да, финальный купон может оказаться чуть ниже, чем 18,1%, зато амортизация для флоатера не играет такой роли, при сильном снижении ключевой ставки (а будет ли оно в скором времени — вопрос) можно будет реинвестировать амортизационные выплаты в этот же выпуск или в другие инструменты.
Similar posts

📊ЦИАН: разбор отчета за 1КВ 2025 и прогноз по дивидендам
1. Финансовые результаты: что не так с прибылью?
🔹 Выручка: +5% (3,3 млрд ₽) – рост замедлился из-за сложного рынка недвижимости и высокой базы 2024 года (ипотечный бум).
🔹 EBITDA: -21% (754 млн ₽) – маржа упала до 22,8% (-8 п.п.).
🔹 Чистая прибыль: -70% (217 млн ₽) – серьезный провал.
ЧП, почему так плохо?...

🕺 Путь к росту начинается здесь 📈
💡 Ничто не меняется, если не менять!
Друзья, хочу поделиться с вами состоянием, которое буквально заряжает меня каждое утро. В мире, где старые правила цепко держатся за место, я всё чаще слышу: если регламент не обновляется хотя бы раз в год — он просто мёртв. А мир сейчас движется так быстро, что год — это вечность. Может, пора пересматривать процессы каждые полгода? А может, даже ...

🏘 Циан пострадал от укрепления рубля и подтвердил будущие дивиденды
Крупнейший агрегатор в сфере недвижимости отчитался по МСФО за Q1 25:
📍 Выручка 3,3 b₽ (+5% г/г)
📍 Скорр. EBITDA 754 m₽ (-21% г/г)
📍 Чистая прибыль 217 m₽ (-62% г/г)
📍 Денежные средства и их эквиваленты 9,5 b₽ (+28% г/г)
...
Lublupojrat
3 july 08:35