Invest_Palych
Follows: 0 Followers: 320

Blogs

Европлан 🚗. ЦБ убивает компанию!

Вышел отчет за 3 месяца 2025 года у компании Европлан. С учетом 21% cтавки бизнес начал задыхаться...

📌 Что в отчете

— Чистый процентный и непроцентные доходы (ЧПД и ЧНД). ЧПД вырос с 5.7 до 6.3 млрд рублей, а ЧНД выросли с 3.1 до 3.8 млрд рублей. Бизнес перекладывает ставку на потребителя, вот только потребитель не выдерживает ставку...

— Рост резервирования и портфель. Резервы иксанули в 9 раз с 0.57 до 5 млрд рублей, так как лизингополучатели возвращают предметы лизинга, а лизинговый портфель за 1 квартал упал на 11% до 227 млрд рублей ⚠️

— Прибыль и дивиденды. Из-за роста резервирования прибыль упала c 4.4 до 1.3 млрд рублей (+ налог на прибыль вырос до 25%). Котировки Европлана остаются на плаву из-за двух вещей:

1)Компании нет смысла наращивать лизинговый портфель, поэтому зарабатывается прибыль направляется на дивиденды, компания выплатила финальный дивиденд за 2024 год в 29 рублей. За 2025 год по ожиданиям менеджмента компания выплатит 7 млрд рублей дивидендов, что эквивалентно 60 рублям на акцию

2)Менеджмент продолжает скупать акции, доведя долю до 1.4%. Молодцы!

📌 Мнение по компании 🧐

Компании все равно какая ставка (это показывает рост чистых процентных доходов), потому что Европлан перекладывает рост ставки на покупателя, а вот покупателю уже тяжело, так как покупать машины и оборудование по ставке в 25%+ (ЦБ душит по полной!) - это непозволительная роскошь, поэтому лизинговый портфель за квартал снизился на 11% + выдача новых предметов лизинга упала на 50% год к году!

Субъективно жду 7 млрд рублей прибыли за 2025 год и 60 рублей дивидендов, что дает P/E = 10 и 10% дивидендную доходность, что неплохо на дне цикла. Жду иксов по прибыли в 2026 году, но кровь из носу необходимо смягчение ДКП!

Вывод: компания и бизнес отличный (менеджмент заинтересован в росте капитализации), правда компании будет тяжело в 2-3 кварталах 2025 года!

#LEAS

To leave comments you need to register
Comments (2)
А почему ЦБ в своих решениях вообще должен опираться на состояние нишевых кредитных организаций, которые ничего не производят?
Скорее всего прибыль будет гораздо меньше. ЦБ ставку оперативно не снизит. Кроме того, не ясно кто порекомендовал им выпустить облигации выше 23% с постоянным купоном? …Вспомнилась сцена из одного произведения.... «– А кто именно? Враги? Интервенты? – Нет, – ответил собеседник, – русская женщина, комсомолка»..

Similar posts

📈 Как понять, что ты реально растёшь как трейдер: Неочевидные признаки прогресса

Сегодня поговорим о том, как отличить настоящий профессиональный рост от иллюзии. Многие ждут момента, когда «стану постоянно в плюсе», но рост трейдера - это не про кривую депозита, а про изменения внутри тебя.🥳
...
👍 1 🤔 1

📆 О прогнозах, рейтингах и вере в завтрашний день.

Все мы люди и не можем жить без определенной картины на сегодня, завтра, несколько лет вперед. Часто картинки могут расходиться, но без ориентиров жить не возможно. Аналитики, инвесторы, блогеры, рейтинговые агентства тоже без этого не могут. Они тоже строят свои прогнозы. Но есть одна беда - мы люди простые, безнравственные и безответственные можем с плохим настроением ...
❤️ 1 🔥 2
Добрый вечер🌛
Сегодня завалили новостями о том, что работа над миром идёт полным ходом, все со всеми встречаются и пытаются договориться, рынок на это отреагировал ростом, но именно до того момента как начал выступать Зеленский, а также скоро должна состояться встреча Спецпосланников США с Путиным, погнали посмотрим, что у нас там по новостям🏃‍♂️

Самые главные новости к вечеру:
🔌 #HYDR РУСГИДРО НЕ БУДЕТ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ В ЭТОМ ГОДУ - ТРУТНЕВ
...
😀 1 🤔 2