[&Консервативная агрессия](https://www.tbank.ru/invest/strategies/31c886bd-cd5a-421a-9385-a21063658fd2)

Доброе утро, дамы и господа, настало время подвести итоги стратегии за сороковую ее неделю существования.

За 40 недель (с 07.08.24 по 13.05.25)

Стратегия показала результат: -56,77%

Индекс Мосбиржи: +2,11%

Ведущий портфель (мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 21к до 8284р (+2000р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 6284р)

В разбивке по неделям (с 06.05.25 по 13.05.25)

Стратегия показала результат: -3,6%

Индекс Мосбиржи: +5,41%

Ведущий портфель(мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 9119 до 8284 р.(+2000р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 6284р)

За прошедшую неделю рубль продолжил укрепляться и уже вплотную подобрался с многолетним максимум. Не развернуло его движение даже неожиданное снижение чистых продаж валюты ЦБ. Это довольно странно, ведь снижение валютной выручки экспортёров и этот поворот в бюджетном правиле должны были ослабить давление на валюту, но этого не произошло. Пятый месяц подряд укрепления рубля при снижении экспорта в 1 квартале на 6,8% и росте импорта на 0,1% выглядит не то что абсурдным, а просто безумным. Валютная выручка экспортёров, которая приходит с лагом в несколько месяцев также не снизила покупки в рубле, несмотря на ее снижение. Даже ЦБ РФ не в состоянии дать ответ на вопрос, что происходит. Высокая ключевая ставка, укрепление рубля, снижение сырьевого рынка, рост расходов бюджета - разнонаправленные факторы, которые должны компенсировать друг друга, но в наших реалиях этого не происходит. Любое движение имеет конец, каким бы мощным и длительным оно не было. Особенно, если такое движение вызвано паникой, эйфорией нерыночными факторами, манипуляцией курса, мощными интервенциями, распродажей резервов. Ухудшение геополитического фона абсолютно игнорируется на валютном рынке. Когда любой позитив сразу вызывает новую волну укрепления. Безумие. Спрос на наши ОФЗ высокий, такое ощущение, что ставку уже начали понижать и инфляции нет. То, что в последние недели данные по ней выходят лучше прогноза происходит в условиях аномально мощного укрепления рубля и рассчитывать на продолжение этого тренда не стоит. Если до конца года курс валюты закрепится на текущем уровне или уйдет ниже, то есть шанс приблизиться к 7-9% по инфляции за год. Но я считаю этот сценарий крайне маловероятным и максимально неустойчивым. По поводу рублевого золота. Я считаю что в текущем геополитическом хаосе будет еще много конфликтов и проводов у золота полетать будет предостаточно. Хаотичная политика Трампа лишь подстёгивает увеличение золотых запасов мировых ЦБ.


На биржевом и внебиржевом рынке за неделю курсы валют CNY, USD, EUR изменились следующим образом:

Так, на конец дня 06.05.25г курсы были следующие:

USDRUB: 80,9644
EURRUB: 91,9169
CNYRUB: 11,235

То на конец дня 13.05.25:

#USDRUB: 80,5500 -0,51%
#EURRUB: 89,6956 -2,41%
#CNYRUB: 11,118 -1,04%

Если рассчитывать курс юаня к рублю через доллар, то он должен равняться 11,176р.

Нефть BRENT на фоне приостановки взаимных пошлин США и Китая, заморозки военных действий Пакистана и Индии, а также новых санкциях на нефтяной экспорт Ирана показала мощный рост. Но это лишь развязывает руки ОПЕК+ и позволяет ускоренными темпами наращивать добычу. Что и осознали многие игроки после того, как прошла эйфория. Ситуация крайне тяжёлая и, скорее всего, мы снова увидим чёрное золото ниже 60$ за баррель, по моему мнению. Для Саудовской Аравии наращивание объемов экспорта при снижении цены будет прибыльно при цене на нефть около 40$. Простор есть еще огромный

#CRM5 {$SIM5} {$EUM5} #BRM5 #BMM5