[&Консервативная агрессия](https://www.tbank.ru/invest/strategies/31c886bd-cd5a-421a-9385-a21063658fd2)

Доброе утро, дамы и господа, настало время подвести итоги стратегии за тридцать девятую ее неделю существования.

За 39 недель (с 07.08.24 по 06.05.25)

Стратегия показала результат: -53,17%

Индекс Мосбиржи: -1,91%

Ведущий портфель (мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) уменьшился с 21к до 9119р (+2000р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 7119р)

В разбивке по неделям (с 29.04.25 по 06.05.25)

Стратегия показала результат: +2,15%

Индекс Мосбиржи: -6,01%

Ведущий портфель(мой личный портфель ,который я подключил к своей стратегии) увеличился с 8721 до 9119 р.(+2000р за все время дополнительных пополнений для точного следования. Без них 7119р)

За прошедшую неделю, был резкий взлет валюты в предпраздничный день, когда на рынок не выходил ЦБ РФ и была низкая ликвидность. Очень явно можно увидеть, какие на самом деле настроения на рынке, когда с него уходит крупный игрок, который преследует абсолютно иные цели и своими действиями значительно влияет на котировки. После первых праздников открытие валютной секции началось с резкого укрепления рубля, отыгрывая назад ,,день без надзирателя". Учитывая то, что нефть весь апрель была ниже предыдущего месяца, а рубль крепче, я ожидал, что в рамках бюджетного правила чистые продажи валюты от ЦБ вырастут еще на 2-3 млрд рублей, но, как мы могли убедиться вчера, произошло абсолютно иррациональное с точки зрения БП действие. Чистые продажи уменьшились на почти 4 млрд. Нефтегазовые доходы в апреле оказались выше запланированных, стоит сказать отдельное спасибо квартальному НДД(0,5 трлн руб.), который внес в копилку весомый вклад. Оптимистичный прогноз минфина на май, вкупе со снижением цен на нефть и чистых продаж валюты, могут наконец-то переломить продолжающееся шестой месяц подряд укрепление рубля. Если же цену отсечения в бюджетном правиле до июня месяца не снизят до 50$ за баррель, то чистые продажи валюты вернутся снова и в гораздо больших объемах, чем в апреле. Логики в опустошении ликвидной части ФНБ абсолютно нет, учитывая, что ее хватит на год, а период низких цен на нефть может продолжаться гораздо дольше. Многие уже могли убедиться, что укрепление рубля на фоне благоприятного геополитического фона происходило стремительно, а вот его ухудшение абсолютно игнорируется. При таких вводных говорить о плавающем курсе национальной валюты просто смешно. В валюте начинает работать сценарий - чем лучше, тем хуже.


На биржевом и внебиржевом рынке за неделю курсы валют CNY, USD, EUR изменились следующим образом:

Так, на конец дня 29.04.25г курсы были следующие:

#USDRUB: 81,5616
#EURRUB: 93,1730
#CNYRUB: 11,170

То на конец дня 06.05.25:

USDRUB: 80,9644 -0,73%
EURRUB: 91,9169 -1,35%
CNYRUB: 11,235 +0,58%

Если рассчитывать курс юаня к рублю через доллар, то он должен равняться 11,219р.

Нефть BRENT протестировала многолетний минимум на фоне увеличения добычи ОПЕК+ еще на 411к бар. в сутки. Также пошли слухи про то, что картель может отказаться от добровольного сокращения добычи нефти на 2,2 млн. бар. Но цена на отметке ниже 60$ долго не удержалась и в тот же день вернулась к 62$ на фоне сообщений о сокращении добычи сланцевиками в США, обострения конфликта на Ближнем Востоке и конфронтации Индии и Пакистана. Если ОПЕК+ продолжит наращивать добычу ускоренными темпами, то текущие котировки будут казаться нам благом, ведь ценовая война за рынки сбыта может развернуться тяжёлая и победит тот, у кого самая низкая себестоимость добычи чёрного золота.

#BRM5 #BMM5 {$SIM5} #CRM5 {$EUM5}