T-Investments
Follows: 5 Followers: 1.2K

Blogs

VK позитивно отчиталась, но долги давят

24 april 13:11
Author:

IT-компания раскрыла финансовые результаты за первый квартал 2025 года



📊 Что с результатами?


Динамика выручки замедлилась по сравнению с предыдущим кварталом. Основной причиной стало замедление роста выручки от рекламы.


Самым быстрорастущим сегментом остается «Технологии для бизнеса». Его выручка в первом квартале выросла на 64%. Этому способствовали облачные сервисы — платформы VK Cloud и коммуникационные решения VK WorkSpace. Несмотря на традиционно сложный квартал для IT-провайдеров, рентабельность сегмента осталась положительной.


Сегмент «Социальные платформы и медиаконтент» вырос на 10% год к году, чему способствовало увеличение среднесуточного количества просмотров VK Клипов и VK Видео. Этот ключевой сегмент для VK. Исторически его рентабельность была на уровне 30—40%. В прошлом году показатель был отрицательным. В первом квартале 2025-го рентабельность сегмента составила 21%, что неплохо. Сможет ли компания вернуться к прежним результатам? Вопрос остается одним из ключевых в контексте всего инвестиционного кейса VK.


Образовательные технологии, экосистемные сервисы и прочие направления также показали уверенный рост выручки и положительные значения по рентабельности.


Информацию по чистой прибыли или убытку группы VK в отчете не раскрыла.


👀 Что дальше?


Руководство VK ожидает, что в 2025 году скорректированная EBITDA превысит 10 млрд рублей. Есть все основания полагать, что компания сможет значительно превысить этот прогноз.


30 апреля должно состояться собрание акционеров, где обсудят допэмиссию акций на 115 млрд рублей. Главная цель — сокращение долговой нагрузки. На конец 2024 года чистый долг VK с учетом арендных обязательств составил 183 млрд рублей, а денежная позиция — около 28 млрд рублей.


📌 Что в итоге?


Марьяна Лазаричева, аналитик Т-Инвестиций, оценивает результаты VK, как умеренно позитивные. Однако на акции компании мы сохраняем осторожный взгляд.


Рентабельность бизнеса все еще остается под давлением из-за продолжающихся инвестиций в контентные сервисы и новые бизнес-направления. Кроме того, у компании высокая долговая нагрузка, что также добавляет негатива в текущих условиях.



Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
Весь текст дисклеймера

262.5 ₽
+1.63%
To leave comments you need to register
Comments (6)
Не удивительно
Друзья! Аналитик люда старается, пишет свои умозаключения, почему ей так мало втыкают лайков? Давайте поднажмем и понавтыкаем ей по полной
За год убытки выросли в три раза, какой позитив?
нужно уже учится быть первым и сразу писать текст 😂
Мне бы такой позитив...
У ВК осталось надеяться на качество нового менеджмента👌 Посмотрим, сможет ли новое руководство вытащить из ямы бизнес 🤷🏻‍♀️

Similar posts

Утренний дайджест: разговор Трампа и Путина, снижение товарооборота России и Китая

2 hours ago
Author: T-Investments

На что стоит обратить внимание сегодня, 19.05.2025


Компании


• Софтлайн: публикация финансовых результатов по МСФО за первый квартал 2025 года.


• Элемент: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год.


• Промомед: заседание совета директоров. На повестке вопрос выплаты дивидендов за 2024 год.

...

ЦБ видит возможность снижения требований free-float для российских эмитентов

16 may 20:24
Author: T-Investments

Об этом сообщила на конференции НАУФОР директор департамента корпоративных отношений Банка России Екатерина Абашеева. По ее словам, это будет возможно 
при синхронном повышении требований в части стоимости компании. Сейчас для крупных эмитентов эти требования составляют 60 млрд рублей по рыночной капитализации и 10% по free-float. 


...

16 may 08:21
Author: Xmayana

Иногда мне кажется, что если бы я соблюдала все правила, то так бы и не начала торговать на бирже.

Взять, к примеру, распространенный совет про “подушку безопасности”, равную 3-6 окладам.

Считается, что инвестировать надо тогда, когда она у тебя сформирована.

Или же совет “не торговать на последние деньги”.
...