INVEST_KITCHEN
Follows: 2 Followers: 87

Blogs

18 april 14:02

Выбор для всепогодного портфеля. Разбор эмитента

Икс 5 #X5 Крупнейший продуктовый ретейлер опубликовал операционные результаты за I квартал 2025 года. Все показатели растут, а выручка дискаунтера «Чижик» удвоилась и стала главным драйвером.

📍 Основные финансовые результаты:

• Выручка +20,7% (тут и далее год к году) = 1069,8 млрд рублей
• Сопоставимые продажи +14,6% (прирост к IV кварталу 2024 года)
• Цифровые бизнесы +52,3% = 70,8 млрд рублей

Трафик вырос на 4,6%, а средний чек на 9,6%. За квартал открыли 521 новый магазин: 387 «Пятёрочек», 125 дискаунтеров «Чижик» и другие форматы.

Дивидендная политика:

Компанию можно назвать главной фишкой приближающегося дивидендного сезона. Величина уже объявленных годовых дивидендов составляет 19%.

Обновлённая дивполитика предполагает выплату дивидендов при уровне чистый долг/EBITDA в 1,2−1,4х, сейчас он равен 0,8х. Поэтому, компания вполне может выплатить еще 305Р на акцию в конце года, формально за 9 месяцев 2025г.

Таким образом общая сумма спецдивидендов может составить 953Р на акцию, что дает инвестору 26% доходности. Есть и более смелые ожидания от аналитиков, некоторые инвесторские конторы пророчат дивдоходность свыше 30%.

📍 Точки роста:

• Главным драйвером остаётся «Чижик»: выручка выросла на 97,2% = 90 млрд рублей. Средний чек увеличился на 12,6% — это выше инфляции. Причина, по мнению аналитиков, — увеличение числа позиций в чеке за счёт расширения ассортимента.

• Старт строительства собственного центра обработки данных (ЦОД) в Московской области (общая площадь ≈6 тыс. кв. м с выделенной электрической мощностью 10 МВт)". Инвестиции в собственный ЦОД позволят сократить расходы компании в этом направлении более чем в 3 раза.

• Компания также продолжает проводить сделки M&A и увеличивать свою долю на рынке. Так, в марте закрыли сделку по покупке 100% долей региональных торговых сетей «Красный Яр», «Батон», «Слата» и «ХлебСоль», развивающихся в Восточной Сибири.

• Среднесрочным драйвером для акций ИКС 5 будет публикация финансовых результатов за I квартал 5 мая. Ожидается небольшое снижение маржи EBITDA на фоне увеличения расходов на персонал.

📍 Среди негативных факторов: отставание роста сопоставимого чека в «Пятёрочке» и «Перекрёстке» от продовольственной инфляции. Восприимчивость покупателей к росту цен растёт и ограничивает перенос инфляции в цены товаров.

Акции розничной торговой сети с низкой долговой нагрузкой представляют собой защитный актив. Подходят для диверсификации дивидендных портфелей с высокой долей представителей добывающих отраслей.

В свою очередь, продолжаю удерживать данные акции в двух публичных стратегиях. В спекулятивном портфеле зафиксировал часть позиции с профитом +24%, в дивидендном - долю буду увеличивать после дивотсечки. Благодарю за внимание.

✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

#акции #аналитика #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #дивиденды #новости

'Не является инвестиционной рекомендацией

3265.5 ₽
-0.58%
To leave comments you need to register
Comments (2)
равнозначно нравятся эти компании. Лидеры в своих секторах, поэтому между ними бы не выбирал. Держу акции этих двух эмитентов
А если сравнивать х5 и Яндекс, где больший апсайд видите в долгосрок?

Similar posts

7 hours ago
Author: PKNCash

Сегодня достаточно насыщенный день в плане событий

В 19:00 инфляция, должны увидеть район 0,08%, очень большой список запланированных событий компаний и самое интересное СД #GAZP 💨 по дивидендам
...

19 may 07:54
Author: igotosochi

💼 Мой портфель акций на 19 мая 2025. Какие акции я купил?

Пока все ждут, что принесут переговоры, продолжаю покупать дивидендные акции в свой портфель. Посмотрел, как идут успехи с приведением его к целевым значениям. Размер портфеля составляет 2,456 млн рублей.

Предыдущий срез был 2 мая.
...

18 may 08:33
Author: igotosochi

🏖 Когда упадёт рубль? Какую скидку дают на вторичку? Годовая инфляция снизилась. Переговоры, нетерпеливый индекс, криптопотолок. Воскресный инвестдайджест
...