Скоро все кончится?


На этих выходных теоретически может появиться определенность относительно перемирия на Украине. За эту неделю было много встреч и абсолютно каждый участник конфликта (как прямой, так и косвенный) выдвинул свою позицию.Склеить это будет непросто, но давайте разберемся:

1)Уиткофф в пятницу переговорил с Путиным.
Речь шла о территориях, причем в ключе того,что Россия действительно претендует на некоторые регионы, но не все, а также возможно регионы, где говорят на русском языке.

2)Трамп заявил, что ждет ответа по России до конца недели - видимо окончательный ответ упадет именно на выходные

3)США вводит все манипуляции, которые возможны: то они хотят ослабить на нас санкции в ходе переговоров, то усилить.
Трамп даже попытался грозиться тем, что перестанет быть посредником переговоров, имхо это очернит весь его образ и заявления. Да и выглядит так, будто они все сваливают на ЕС

4)Украина почти подписала договор с США по металлам. Это по факту первый их серьезный шаг к перемирию под контролем США

5)Появился оптимизм от Европейцев, они также начали прогибаться. Они приняли описание сделки от США - осталось принять нам, но после заседания ООН мы услышали, что это не особо реалистично.


Итого, мы имеем 3(4) сценария:

1. Расширенные переговоры в рамках предварительного соглашения РФ по территориям и остановке огня. Это заставит встретиться Путина-Трампа, а в следствии и Путина-Зеленского. Это лучший сценарий, который предполагает остановку огня условно до мая

2.США не давит на всех ради РФ.
Тогда Украина продержится пол года и также сядет за стол переговоров, но условия для нее будут ещё жестокие - отложенный позитив в пользу РФ (с точки зрения акций апсайт вырастет, но в моменте будет коррекция)

3.Худший сценарий если Трамп снова сойдет с ума и начнет винить Россию в продолжении огня, хотя он сам понимает в каком мы положении. А таком случае мирный трек заглушится на пол года-год, но вернется тупо из-за выгоды США с нами сотрудничать и НЕ спонсировать Украину.

4. Наиболее вероятен сценарий с некоторым давлением от США на Киев и Европу, чтобы в дальнейшем доить ЕС и пытаться развести Россию на энергоресурсы и получить наш рынок покупателя.


Базовые правила ведения портфеля в такой ситуации:

А)Иметь активы, выигрывающие от перемирия в его случае - это акции с высокой бетой к рынку, о них я рассказывал на неделе: Аэрофлот (большое восстановление направлений перелетов и флот от Европы), ВТБ с их замороженными активами и дорогим фондированием (а перемирие = снижение ставки) и Ростелеком (выход дочек, покрытие долга и дивиденды) там еще ребята по типу застройщиков, всяких Юнипро и Русал

Б)Иметь крепкие активы по типу Сбера, Т-банка, Мосбиржи, Х5, Магнит, НН, Транснефть.

В)Иметь валюту. В случае нарушения мирного трека она станет хорошим хеджем от просадок, а акции в валюте также переоцениваются, только с лагом и в случае 2-3 сценария можно будет продать валюту и купить акции ниже. Можно рассмотреть СургутП, если доллар уйдет выше 90-95, тут будет доходность 15%+


Вы можете подписаться, чтобы быть в курсе всех новостей и идей, а я продолжу радовать вас аналитикой 🤝
Кстати, больше идей и статей в профиле! 🥸
Спасибо 🙏

#MXM5 #VTBR #AFLT #SNGSP #RTKM