Привет 👋 Не так часто встретишь идею от аналитиков в шорт и тем более про Алросу #ALRS с целевой доходностью 8–10% до конца мая. С момента последнего обновления 10 марта бумага скорректировалась на 14% и выглядела хуже Индекса МосБиржи более чем на 6 процентных пунктов.

👨‍💼 Они ждут, что низкие цены на алмазы и крепкий рубль в сочетании с предстоящими корпоративными событиями и дальше будут оказывать давление на котировки акции. И тут я с ними как ни странно согласен. Только я в шорт не торгую)))

🤔 Три причины продавать:

Кризис на алмазном рынке сохраняется без признаков скорого восстановления.
На таком рынке оценка АЛРОСА выглядит крайне высокой с Р/Е выше 30х.
Текущий курс рубля также играет против алмазодобытчика.

Доходность: 8–10% до конца мая.

Катализаторы: алмазно-бриллиантовая статистика в Индии, отчетность за I квартал по РСБУ.

Риски: значительное ослабление рубля (более чем на 20%), рост цен на алмазы.

📉 На фоне затяжного спада в отрасли, АЛРОСА начала приостанавливать добычу на низкорентабельных активах. Сейчас речь идет о россыпных месторождениях «Алмазы Анабара» (Хара-Мас и Очуос). Эти россыпи являются более бедными с точки зрения содержания алмазов в руде и более затратными.

📊 По данным до 2021 г., среднее содержание алмазов в песках — менее 0,5 карат на тонну добытой руды. Вслед за этим с 15 июня законсервируют добычу на Верхне-Мунском месторождении (карьеры «Заполярный» и «Магнитный»), которое также бедно на руды.

🕵️‍♂️ Такие шаги сигнализируют о сохранении кризиса в отрасли, который наблюдается уже более двух лет. Неутешительно выглядит и оперативная статистика в Индии, где ограняется более 90% произведенных в мире алмазов. Согласно последним данным, в феврале страна сократила чистый импорт алмазов на 47% по сравнению с февралем 2024 г. — до $721 млн.

👨‍💼 Такое резкое снижение они связывают с тем, что в секторе огранки все еще сохраняются значительные запасы, а спрос на бриллиантовые изделия остается слабым. Это подтверждает негативная динамика экспортных поставок бриллиантов из Индии: в годовом сопоставлении экспорт из Индии сократился на 18%, составив $ 1,2 млрд.

🤔 При текущем курсе рубля и цен на алмазы акции АЛРОСА торгуются со значительной премией по мультипликатору Р/Е — в три раза выше среднеисторических уровней. Такая оценка выглядит неоправданно с учетом негативной рыночной конъюнктуры и крепкого рубля.

📉 Рынок уже начал переоценивать бумагу вниз: котировки просели на 14% с 10 марта (последнего их обновления), что выглядело значительно хуже Индекса МосБиржи. Однако аналитики БКС ожидают дальнейшего снижения цены — помимо конъюнктуры, ближайшим негативным катализатором может выступить также финансовая отчетность за I квартал по РСБУ, которая в целом позволит понять траекторию развития бизнеса.

😎 Как я написал выше, моё мнение совпадает с мнением данных аналитиков. Дела не очень у этой бумаги, плюс в принципе штормит сейчас наш рынок и как следствие все бумаги, которые находятся в индексе. Прикрепил скрин с глобальной картиной. Цена вернулась ниже огромного диапазона на больших объемах. Так как исторический хай был обновлен и теперь цена движется вниз, то не исключаю сценарий с походом цены к нижней границы ээтого диапазона.

🤔 Что дальше стоит только догадываться... Лично я в не шорчу вообще и для меня этот прогноз лишь дополнительное подтверждение моих предположений. По-моему я как то делал обзор этой бумаги, не помню, и там мнение было у меня аналогичное. Спасибо большое за внимание! Удачи 😉

❗Всё, что написано выше 👆 не ИИР
__________________________________________
#аналитика #инвестиции #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

🌍 Источник: БКС Мир инвестиций