Blogs

Вышел отчет за 2024 у компании Роснефти. Отчет бестолковый из-за нулевой информативности, поэтому интерес представляет подробный пресс-релиз компании!
📌 Что в отчете
— Выручка и EBITDA. Выручка выросла на 10% до 10 139 млрд рублей, только EBITDA осталась на уровне прошлого года в 3 трлн рублей! Самые слабые результаты у компании из отчитавшихся нефтяников (Газпромнефть ⛽️ и Татнефть ⛽️ выросли по EBITDA)!
— Долг. Чистая прибыль компании просела на 14% до 1.1 трлн рублей из-за переоценки налоговых обязательств и повышенной долговой нагрузки среди нефтяников, которая составила 1.2 к EBITDA!
Компания привлекает долговое финансирование для Восток Ойла, который никак не запустится, не принося отдачи от инвестиций, а процентники по кредитам капают ‼️
Цитата Сечина в адрес персонажа из ЦБ, любящего давить лыбу: ''В частности, процентные расходы Компании по кредитам и займам в 2024 г. выросли в 1,5 раза. Должен отметить, что Банк России поддерживает в экономике очень высокую реальную процентную ставку: в последние два года она является самой высокой в мире''
— Дивиденды. К уплаченным 36 рублям за 1 полугодие компания, наверное, заплатит финальных 14 рублей дивидендов, что дает доходность в 9% за 2024 год! Маловато будет для зрелой компании, Восток Ойл попрет года через 3...
📌 Мнение по компании
Основная идея в Роснефти связывалась с вводом Восток Ойла, но к сожалению, сроки проекта ввода первой части сместились на 2026 год, так еще дедушка Байден на прощание подсобил, внеся проект в список SDN, что потенциально смещает ввод проекта на 2027 год!
С текущим курсом доллара в 85 рублей и ценой на нефть ниже 70 (+ рост налога на прибыль) рисуется некрасивая картинка для финансовых результатов в Роснефти в 1 полугодии, что вкупе к растущим процентными расходами не дает шансов на двузначные дивиденды в 2025 году при котировках выше 500 рублей!
Вывод: акции Роснефти имеют премию относительно других нефтяников из-за Восток Ойла, который опять переносится + по EBITDA показали нулевую динамику при неплохой конъюнктуре, а 2025 год рисуется печальным. Больно говорить, но субъективная позиция - Sell...

Similar posts

📣 „В кратком переводе с суконного на русский «волатильность» — это «с курсом рубля хрен знает что творится».“
Доброе утро, друзья!
За последние 3 дня отыграли всё то падение, что было в понедельник: индекс МосБиржи в четверг закрылся в +0,89%, но всё еще торгуется ПОД уровнем 2820....

🏦 ВТБ #VTBR опубликовал финансовые результаты за 4 месяца 2025 г.
🔵 Чистые процентные доходы: 83 млрд руб. (-58% г/г)
🔵 Чистые комиссионные доходы: 96 млрд руб. (+37% г/г)
...
Татнефть: стабильные финансы и щедрые дивиденды

Татнефть входит в пятерку крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний России по объемам добычи нефти, доказанным нефтяным запасам и нефтеперерабатывающим мощностям. Ключевые производственные активы компании находятся в России, в основном в Республике Татарстан. При этом Татнефть ведет проекты не только на внутреннем рынке, но и за рубежом.
...
Sguwenka
24 march 13:06