Blogs

Российский рубль совершает немыслимое укрепление к мировым валютам в последние месяцы, вплотную приблизившись к отметке в 85 рублей за доллар, хотя пару месяцев горячие головы рассуждали о том, что за доллар будут давать 120 рублей.
Cчитаю, что впадать в крайности иррационально (в ноябре продавал валюту паникерам), поэтому пользуюсь возможностью (хотя неопределенности масса), благо курс неплохой, а рынок акций перегрет.
📌 Почему укрепление временное
— Бюджет. Российский бюджет сверстан исходя из курса в 96 рублей, январь 2025 года закрыт с дефицитом в 1.7 трлн рублей, если убрать разовые авансовые расходы, то дыра в 700 млрд рублей все равно приличная.
— Нефть. Нефть-матушка тоже подводит, так как марка Brent подошла к отметке в 72 доллара, а с учетом требуемых дисконтов покупателями российских нефти из-за санкций ситуация стала еще хуже.
C начала года нефть в рублях потеряла 25%, что расстраивает российские власти.
— М2 России и США. Количество необеспеченных российских фантиков по М2 у России за последние годы выросло кратно (в США плавный рост), что стоит держать в уме адептам крепкого рубля ‼️
— Налоги 2024. В первые месяцы нового года идет период уплаты налогов за прошлый год, поэтому экспортеры конвертируют валютную выручку для выплаты налогов в рублях + из-за попаданий в SDN возможны дополнительные телодвижения от Сургутнефтегаза и Газпромнефти по избавлению от иностранной валюты.
📌 Если все будет хорошо
Если завтра политики неожиданно повторят трюк Брежнева - Хонеккера, то для рубля все равно не так сладко:
— Нерезиденты. В России с 2022 года заперты активы нерезидентов на несколько трлн рублей, вероятно при первой возможности часть захочет сбежать отсюда, конвертировав рубли в валюту.
— Импорт. Не верю, что в Россию вернутся западные инвестиции, но вот наполнить рынок товарами в 145 млн человек + открыть границы - это всегда, пожалуйста, что вызовет рост спроса на валюту у населения.
— Курс был 80. До движухи 2022 года курс рубля уже ходил на 80 рублей, поэтому почему рубль должен дальше укрепляться в стране с раздутой М2, занимающей с отрывом почетное первое место по санкциям?
Вывод: считаю, что риск в валюте небольшой, поэтому недавно на 12% портфеля взял замещаек, думаю о том, чтобы увеличить позу в 2 раза.
Рублевых инструментов в портфеле выше крыши, а экспортеры тоже страдают из-за падения доходов, поэтому нужен хедж на непредвиденный случай.
#USDRUB #CNYRUB
Comments (3)
Similar posts

🇷🇺🇺🇦 День "П" прошёл.
Давайте с хорошего:
🔸 Вообще смогли о чем-то договориться ( обмен пленными 1000х1000 )
🔸 Договорились о том, что будет нова встреча.
Да и всё.
...

📊 Детский портфель - брокерский счет. 42 месяц. Постепенно перехожу в длину. Когда уже мир??
Дождались мы в итоге первых переговоров, после которых… Снова ничего непонятно) Всей правды и обсуждений мы, видимо, никогда не узнаем. Остается только надеяться и верить.. Ну и выбирать активы, которые, с одной стороны, не должны сильно пострадать, даже в случае негативного сценария, а с другой - дадут хороший рост в случае ...

#IRAO — это диверсифицированный энергетический холдинг, крупнейший в России, осуществляющий деятельность в сфере производства и сбыта электрической и тепловой энергии, международной торговли электроэнергией, а также инжиниринга и энергетического строительства. Компания владеет мощностями общей установленной мощностью более 22 ГВт и обеспечивает около 17% розничных поставок электроэнергии в России.
...
Kpenkuu_myakish
26 february 10:37