Blogs

Андеррайтинг — это ключевая процедура на фондовом рынке, связанная с первичным размещением ценных бумаг. Он включает покупку или гарантирование их покупки для дальнейшей продажи инвесторам. Эта деятельность помогает компаниям привлечь капитал, минимизируя риски неудачного размещения
🤔 Кто такие андеррайтеры?
Андеррайтеры — это финансовые посредники, такие как инвестиционные или универсальные банки. Они:
🔹Гарантируют первичное размещение ценных бумаг
🔹Выкупают эмиссию у эмитента для последующей перепродажи
🔹Берут на себя риски неразмещения ценных бумаг
📊 Основные этапы андеррайтинга:
🔸Подготовка эмиссии:
Помощь в реорганизации компаний. Разработка структуры эмиссии совместно с эмитентом и юристами. Оценка компании и ее ценных бумаг. Налаживание связей с инвесторами
🔸Распределение:
Выкуп всей или части эмиссии. Продажа напрямую инвесторам или через эмиссионный синдикат. Гарантирование рисков и поддержка курса на вторичном рынке
🔸Послерыночная поддержка:
Поддержание стабильности курса ценных бумаг в течение первого года после выпуска
🔸Аналитическая поддержка:
Мониторинг курсов и факторов, влияющих на рынок
📚 Виды андеррайтинга:
🔻На базе твердых обязательств:
Андеррайтер выкупает все ценные бумаги по фиксированной цене. Если спрос на бумаги низкий, он несет убытки
🔻На базе лучших усилий:
Андеррайтер обязуется приложить максимум усилий для размещения, но не берет на себя финансовую ответственность за нераспроданную часть
🔻Конкурентный андеррайтинг:
Несколько андеррайтеров соревнуются за право проводить эмиссию, предлагая свои условия. Эмитент выбирает наиболее выгодное предложение
👥 Эмиссионный синдикат
Для крупных эмиссий андеррайтеры объединяются в синдикаты — временные группы, занимающиеся совместным размещением и распределением рисков. Обычно такие синдикаты существуют до 6-8 месяцев
‼️ Андеррайтинг играет важнейшую роль в процессе привлечения капитала, объединяя интересы компаний, инвесторов и финансовых посредников. Он обеспечивает успешное размещение ценных бумаг и их стабильность на рынке
#обучение #учу_в_пульсе #пульс_учит #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #инвестиции #новичкам
Similar posts

🛢 Татнефть #TATN, #TATNP) | Как дела у нефтянки в 1кв2025 года? Смотрим РСБУ.
▫️Капитализация: 1600 млрд ₽ / 690р за АО и 652р за АП
▫️Выручка ТТМ: 1543 млрд ₽
▫️Операционная прибыль ТТМ: 281 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ: 220 млрд ₽
▫️скор. ЧП ТТМ: 229 млрд ₽
▫️скор. P/E ТТМ: 5,3
▫️fwd P/E 2025: 6
▫️fwd дивиденд 2025: 11,2%
...
Яндекс установил цену размещения дополнительных акций

Цена допэмиссии акций Яндекса составит 4 073 рубля — такое решение принял совет директоров. Ранее компания объявляла о намерении дополнительно разместить до 6 млн обыкновенных акций по закрытой подписке для реализации программы мотивации сотрудников. Это около 1,5% от акционерного капитала Яндекса — объем в целом небольшой.
...

🏢 Элит Строй (сбор сегодня, 21.05)
📊BBB от Эксперт РА 26.11.24
💰купон до 27% ежемес. (YTM до 30,61%)
⏳1,5 года (колл), объем 1 млрд., сбор 21.05
Не самый IR-открытый застройщик, ранее был весьма любим рынком, но это было еще сильно задолго до того, как сам сектор превратился в явный фактор риска
...