🗣 🎙Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной 🇷🇺

Денежно-кредитные условия
➖Банки повысили спреды от ключевой ставки при выдачи кредитов (с 2-3% до 5-6%).
То есть ставки выросли в среднем так, как если бы при неизменности спреда ключевая ставка была повышена не до 21%, а до 24% или даже больше.
➖ Меры банковского регулирования не предназначены для решения задач денежно-кредитной политики. Для них есть ключевая ставка.
➖ После фазы активного расширения кредитования банки сейчас переходят к фазе более умеренного и рационального использования капитала и ликвидности
➖Рост общего кредитного портфеля существенно замедлился.
➖Сберегательная активность продолжала расти. Сегодняшнее решение сохранит ее сложившийся уровень.

Экономика
➖В октябре и ноябре экономическая активность оставалась высокой, ее поддерживал рост внутреннего спроса, в том числе потребительского.
➖Компании формируют более умеренные производственные планы, переносят сроки реализации и больше внимания уделяют приоритизации инвестиционных проектов, а также снижают планы по заимствованиям на следующий год.

Инфляция
➖Инфляция в последние месяцы ускорилась.
➖В целом высокие цифры октября — ноября и первых недель декабря — это во многом результат перегретого внутреннего спроса последних кварталов. С учетом лагов волна этого перегрева транслировалась в текущие цифры инфляции, прежде всего в ее устойчивой части.
➖Инфляционные ожидания продолжают оказывать дополнительное давление на цены.
➖ЦБ рассчитывает, что по мере нарастания эффектов от жестких денежно-кредитных условий инфляционное давление начнет устойчиво ослабевать.

Внешние условия
➖Динамика экспорта в IV квартале сложилась несколько слабее при стабильно высоком импорте. Это в сочетании с очередными санкциями в ноябре отразилось на динамике курса.

Риски для базового прогноза
➖Проинфляционные риски по-прежнему на первом плане.
➖Дезинфляционный фактор — более существенное торможение кредитования, чем это заложено в нашем базовом сценарии.

Следующие решения
➖ Уровень ключевой ставки сейчас достаточно высокий, и в совокупности с банковским регулированием и повышением консервативности банков он ведет к значимому ужесточению денежно-кредитных условий. Н
➖ В феврале : либо ЦБ убедится, что достигнутой жесткости достаточно, либо вернется к обсуждению вопроса о повышении ключевой ставки.

P.S. о снижении разговора нет. 😇