🔥Волатильность рынка нефти будет оставаться высоко

Вчера цены на нефть вновь удивили сильным нисходящим движением вызванным очередными заголовками СМИ, направленными на снижение цен. Мы, учитывая сохраняющиеся высокие риски эскалации конфликта на Ближнем Востоке, несмотря на усилия политиков со всего мира (вспоминая как этим политикам удалось урегулировать ситуацию на Украине в начале 2022 года) сохраняем длинную позицию в нефти)))

Перспектива роста поставок нефти из Венесуэлы и увеличения запасов в США сдерживает рост цен, а усилия политиков по сдерживанию Израиля и разрастания очередного конфликта на Ближнем Востоке (на фоне первых признаков поступления помощи палестинцам в Газе) заставило трейдеров пересмотреть надбавку за геополитический риск. Однако, цены остаются выше уровня, предстоящего нападению ХАМАС на Израиль.

Опасения по поводу более широкого распространения конфликта ослабли на фоне растущих призывов внутри Израиля пересмотреть планы наземного вторжения в Газу.

В то же время сохраняется вероятность того, что Вашингтон усилит проверки соблюдения санкций в отношении иранской нефти, а Тегеран нарушит ключевые маршруты доставки.

“Существенный перебои в поставках остаются основным риском, который, вероятно, уравновешивается опасениями по поводу спроса на фоне относительно повышенных резервных мощностей”, - сказал аналитик Barclays Plc Амарприт Сингх в записке для клиентов.

Международное энергетическое агентство (МЭА) считает, что текущего уровня запасов нефти достаточно для устранения перебоев в поставках, несмотря на их снижение 182 млн.б. в 2022 году.

Кроме того, Bloomberg сообщил, что потоки нефти из России неуклонно растут, поскольку приверженность Москвы соглашению с Саудовской Аравией о недопущении поставок баррелей на мировой рынок демонстрирует признаки ослабления.

Средние объемы за четыре недели росли относительно целевого показателя сокращения поставок с начала сентября, превысив его примерно на 220 000 баррелей в день за последний период.

Что касается спроса, то макроэкономические данные еврозоны вышедшие вчера были на грани рецессии, но недавние данные по Китаю и США удивили позитивом (верить им или нет это уже другой вопрос).

Хедж-фонды, очевидно, вновь нарастили шорты по нефти, но не все на рынке так уверены в ее падении. Как сообщает Bloomberg, есть один менеджер хедж-фонда, который делает ставку в другую сторону. Поскольку запасы в ближайшие месяцы сократятся, “В какой-то момент рынку придется просить о большем предложении”, сказал основатель Andurand Capital Management LLP во время сессии вопросов и ответов в рамках Инвестиционной инициативы Саудовской Аравии Future Investment Initiative в Эр-Рияде.

“Саудовцам придется решить, когда и по какой цене возобновить поставки. На мой взгляд, корректировка, скорее всего, составит около 110 долларов за баррель. Так что у цен есть возможности для роста.” - добавил он. Политика Саудовской Аравии остается решающим фактором для цен на нефть и прогнозирует, что спрос на нефть достигнет максимума в конце этого десятилетия, а затем снизится.