Blogs

Любимый вопрос у большинства теперь это – “а как они переживут ставку в 21%?”. В случае страховых компаний все отлично. На этой неделе рейтинговое агентство НКР повысило прогноз по рынку страхования на 2025 год до 3.2 трлн рублей (+18.5% г/г), в 2024 году ожидает 2.7 трлн. Отличные темпы роста, а RENI, как известно, один из лидеров рынка.
Давно держим позицию, писали про компанию.
И рекомендовали не зря. Почти весь год


До сих пор видим хороший долгосрочный потенциал по ряду причин.
1. Во-первых, ждём эффекта от интеграции “Райффайзен Жизнь” и “ВСК - Линия жизни”;
2. Во-вторых, рынок страхования в целом развивается и растет хорошими темпами последнее время. Особенно сегменты ИСЖ / НСЖ, ДМС и автострахование.
3. В-третьих, будет положительный эффект от переоценки инвестиционного портфеля после начала цикла снижения ставки.
❌ Последний отчет был так себе. В 1п 2024 инвестиционные доходы ополовинились, ухудшив итоговый результат по чистой прибыли (ЧП 3,9 млрд рублей против 7 млрд годом ранее).
Это связано с переоценкой финансовых инструментов (акций и облигаций, но в основном облигаций, оцениваемых по справедливой стоимости).
➡️ Условно, закупили ОФЗ по 90-95% от номинала, а они упали до 60-70% – этот убыток необходимо отразить в отчетности, даже если облигации не продавали и будут держать их до погашения. То есть убыток бумажный.
Нужно понимать, что со снижением ставки ЦБ пойдет обратный процесс.


Так что в 2025-2026 году увидим очень хорошую динамику по инвест. портфелю (тем более имеем дело с эффектом низкой базы).
📊 По мультипликаторам всё ещё дёшево. FWD P/E примерно 5-6х (пока трудно спрогнозировать из-за агрессивного повышения ставки со стороны ЦБ). Более справедливое значение – 7-8х P/E.

Similar posts

#POSI
Спасибо пози за День инвестора! Правда, с таким рынком пора переименовать подобные мероприятия в "День долгосрочного инвестора"💻🥹
И отдельное спасибо Юрию Мариничеву за ответ на мой вопрос 📝Честно говоря, не ожидала, писала, что называется, "на дурака"😃
Чуть не купила сегодня их акции на этот брокерский счет😂☝🏼 но остановило то, что объемы внизу не все отработали 🤭

Кто кинул инвесторов? Антитоп-15 компаний, которые не заплатят дивиденды
Недивидендный сезон решил занять место дивидендного, и крупные компании одна за другой решили не выплачивать дивиденды. Почему коровы перестали давать молоко, а инвесторам достаются от них только лепёхи?
...

Краткий обзор корпоративных новостей:
🔹 Совет директоров #AQUA рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 10 руб. на акцию.
🔹 #MGKL предложило выплатить 0,15 руб. на акцию по итогам года.
🔹 #DIAS планирует выплатить 80 руб. на акцию за I квартал 2025 года (IV квартал 2024 фингода).
🔹 Акционеры #ALRS утвердили решение не выплачивать финальные дивиденды за 2024 год.
...
LuckyMariia
2 november 12:28