🤵‍♂️ Обзор Henderson #HNFG

Henderson — федеральный ритейлер мужской одежды, специализирующийся на деловом стиле в разных ценовых сегментах: средний, верхний средний и «доступный люкс». Компания продолжает постепенно расти, открывая новые магазины и развивая онлайн-продажи

📊 Основные показатели компании:

🔹Капитализация: 24,3 млрд руб. — достаточно приличная цифра для ритейлера, что говорит о весе компании на рынке
🔹Выручка: 19,0 млрд руб. — компания показывает средние показатели по сравнению с аналогичными игроками на рынке
🔹EBITDA margin, %: 27,3 — довольно высокая рентабельность, особенно для ритейла
🔹Net margin, %: 17,2 —  отражает умеренную прибыльность компании после всех расходов и налогов
🔹ROA, %: 15,7 — хороший результат для розничного сектора, но не выдающийся
🔹ROE, %: 40,7 — компания эффективно использует капитал для получения прибыли
🔹P/E: 7,45 — акции компании недооценены, и это делает их привлекательными для инвесторов
🔹P/S: 1,28 — инвесторы платят чуть больше одной годовой выручки за каждую акцию компании. Это достаточно неплохой показатель для ритейла, поэтому оценка — 7/10.
🔹Debt/EBITDA: 0,4759 — очень низкая долговая нагрузка, что делает компанию финансово устойчивой

EBITDA margin компании достаточно высокая, что указывает на хорошую операционную эффективность. ROE на уровне 40,7% говорит о том, что компания эффективно использует собственный капитал для роста. Чистый долг низкий, а долговая нагрузка комфортная (ND/EBITDA = 1,2), что делает компанию устойчивой

🚀 Драйверы роста:

🔸Рост торговых площадей: За первые 8 месяцев 2024 года площадь магазинов увеличилась на 19,8% до 51 769 кв. м.
🔸Активное развитие онлайн-каналов: Онлайн-продажи и самовывоз выросли на 41% до 1,4 млрд руб., продажи через маркетплейсы — на 80,2% до 1 млрд руб. Онлайн-продажи теперь составляют 20% от общей выручки
🔸Новый распределительный центр: Ожидается завершение строительства центра в 2026 году, что приведет к снижению операционных расходов, включая аренду

🚩 Риски:

🔻Снижение посещаемости: Оффлайн-продажи снизились на 2,4% за 8 месяцев 2024 года. Основной рост поддерживается онлайн-каналами, особенно маркетплейсами, которые могут иметь более низкую маржинальность
🔻Рост расходов на аренду: За 1П2024 года расходы на аренду увеличились на 54,7% и составили 464 млн руб.

🤔Henderson продолжает расти, открывая новые магазины и активно развивая онлайн-направления. Однако, компания сталкивается с рядом вызовов, таких как снижение посещаемости офлайн-точек и рост затрат на аренду. Сильные показатели по выручке и доходности делают акции компании интересными для долгосрочного инвестирования, но стоит внимательно следить за дальнейшими изменениями в продажах и расходах

#что_купить #обзор #аналитика #акции #инвестиции #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест