X5 Group: с операционкой все отлично

Ждем финансовых результатов и возобновления торгов

Крупнейший представитель продовольственного ритейла на российском рынке опубликовал сильные операционные результаты за третий квартал и девять месяцев 2024 года.

Как и ожидали аналитики Т-Инвестиций, сопоставимые продажи выросли более чем на 13% на фоне увеличения LFL-чека на 11,4%. Все из-за ускорения продовольственной инфляции до 9,5% г/г в третьем квартале. С учетом увеличения торговых площадей выручка ритейлера выросла на 22,7%, что немного ниже наших ожиданий. На это повлияли более медленные темпы открытия новых магазинов сети Чижик.

На прошлой неделе X5 Group объявила дату начала торгов акциями российской компании — 9 января 2025 года. Расписки нидерландской X5 Retail Group N.V. не торгуются с конца апреля в связи с запуском процесса принудительной редомициляции. По нашему мнению, на старте торгов возможны краткосрочные продажи из-за значительного навеса инвесторов из иностранного периметра. На следующей неделе компания отчитается по МСФО. После публикации финансовой отчетности отдельно разберем механизм выкупа пакета акций у голландского холдинга.

Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги X5 Group и таргет 4 270 рублей за акцию на фоне сильных операционных результатов и активной экспансии группы в регионы.

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
Весь текст дисклеймера