🔥На размещении ⚗️ Полипласт ❗️Есть ли интерес? Стоит ли покупать?

На размещении 2 выпуска
• Купон: 12,25% для юаня и 12,75% для доллара, купоны ежемесячно
• Доходность: 13-13,5% годовых
• Амортизация: -
• Срок: 3,5 года 👍наконец появились длинные облигации в CNY
(отлично для ЛДВ – почему важно для валютных выпусков?)
• Объем: $0,15 млрд
• Рейтинг: А (АКРА, НКР)

👍Плюсы
+ высокий рейтинг «А», стабильный прогноз от АКРА
+ выпуск в валюте, подходит под ЛДВ, в юанях срок больше трех лет редкость

❗️Риски
- Полипласт зачастил с размещениями: или долг растет, или компания распробовала необеспеченные облигации и замещает кредиты под залог
- высокий долг: >170 млрд. при капитале 37, из которого 12 – гудвил в активах. >40 млрд уже в облигациях
- падающий рынок: основной сбыт на строительную отрасль, которая со второго полугодия 2024 снижается
- крепкий курс рубля создает сложности для всех экспортеров

🐾Выпуски размещаются на рыночных условиях, с интересным купоном. На этот раз, срок больше трех лет и подходит ЛДВ, что с учетом наших ожиданий ослабления рубля – отлично вписывается в стратегию. Но мы ограничили лимит в Полипласт из-за постоянно растущего долга и частых новых размещений. По новым выпускам пока нет даже объема. Возможно, заменим имеющийся в портфеле выпуск на более длинный, чтобы в будущем сэкономить на налогах

🤔 Что думаете?

Полезно? Ставь👍

💛мы будем рады Вашей подписке

🐾 Кот.Финанс | #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе
#RU000A10CTH9
#RU000A10CH11
#RU000A10B4J5