​РФ рынок: что нас ждет сегодня

В четверг индекс мосбиржи упал на 1,2% до 2737 пунктов.
Юань вырос на 0,76% до 11,07.
Нефть упала на 3%.
Серебро упало на 17,5% до $72,5.

Биткоин упал на 13% до $63’000. -50% от максимумов всего за 4 месяца.
На мосбирже фьючерсы отставали в падении от активе на споте.
5-6% разрыв во фьючерсе на биткоин/эфир всего за 20 дней - это аномально много.


Геополитика: все хорошо, все хорошо?
Тут дежурное - договорились договариваться с обилием эпитетов набивших оскомину в последнее время.
Это и «конструктивно», «продуктивно», «почти добились мира» и т.д
Из результатов бменяли пленных 157 на 157.

Также возможен новый раунд переговоров в ближайшие пару недель по словам Зеленского.

Министр финансов США опять угрожает санкциями на теневой флот РФ.
Трамп не продлил текущее соглашение о контроле ядерного вооружения с РФ, но хочет новую какую-то версию подписать.

Компании:
1)Русагро: это МЯСО
Выручка компании выросла на 16% г/г до 424 миллиардов рублей.
Прежде всего за счет мясного сегмента, где выручка сделала +71% г/г.
Риск аппетит в январе на рынке вырос - летали в том числе всякие шлаки.
Русагро это такой падший ангел, который не может устоять в стороне на таких движениях.
Компания за месяц выросла на 15% г/г.

Я сюда не лезу до ясности с акционером, а то могут свозить в обе стороны - про это нужно не забывать.
С прокуратурой шутки плохи, вроде дешево, но может все это и затянуться.
Тут я на заборе сижу.

2)Делимобиль: тут ночь простоять и год продержаться
Компания вчера представила операционку и предварительный финансовый отчет за 2025.
Выручка выросла на 10% г/г до 30,8 миллиардов рублей.
EBITDA составит 6,2 миллиарда рублей vs 5,8 миллиардов год назад.
Чистый убыток составит 3,7 миллиарда рублей.

Чистый долг/EBITDA без учета аренды будет 4,8 vs 2,2 год назад.

Из вызовов погашение выпусков облигаций на 10 миллиардов рублей, 6,5 миллиардов придется гасить в мае, остаток в октябре. С другой стороны, компания пытается улучшить положение:
1)Акционер выделил 1,1 миллиард рублей кредитной линии
2)Компания рассматривает обратный выкуп облигаций, дабы поддержать их котировки.

Но доходности остаются высокими в 35-40%, у рынка есть ряд сомнений касательно возможности погашения облигаций.
Тут аккуратен и ничего не делаю - в 2025 автопарк уменьшился на 12%, смотрю на облигации, акции не интересны.
Пока ни акций, ни облигаций в портфеле нет.

3)Мать и дитя: все хорошо
Выручка выросла на 31,2% г/г до 43,5 миллиардов рублей.
Помогло M&A, купили клинику Эксперт - это будет оказывать положительный эффект в первом полугодии 2026.

К компании не подкопаться - дивиденды платят, M&A делают первоклассные, клиники новые открывают. Основной акционер активно управляет бизнесом, да и сам бизнес очень устойчив.

9 прибылей и 6,8 EV/EBITDA 2026 оценка недешевая, но она оправданная, учитывая, выше приведенные факторы. Какой-нибудь GEMC вроде дешевле по мультипликатором, но какие-то непонятные сделки делают, дивиденды не платит. Поэтому покупают акции Мать и Дитя и она стоит дороже, хотя до СВО картина была обратная.

Резюме
На мировых рынках тряска на сезоне отчетов, IT чуть выпускает пар, достается в том числе и сырью. Криптовалюта получает удар за ударом. У нас тоже рынок откатывает на переговорах - идет фикс на факте, но вчера все-таки отскочили от 2720 пунктов по индексу мосбиржи.
Пришли в диапазон 2700-2750, до ставки, видимо, в нем и будем болтаться при статусе-кво в геополитике.
Всем хороших выходных!