Аренадата: решение по участию.


1)Предыстория:
В последние 5 месяцев мы не видели интересных IPO по одной из двух причин:
-Размещение интересное, вроде даже не супер дорогое, но падающий рынок влечет за собой страх и оттоки капитала, а значит и переподписку собрать тяжело.
-Размещение неинтересное: из-за огромного бума IPO компании начали считать , что народ «съест» все. А вот и нет)

Из-за этого компаниям, которые выходили во время коррекции, чтобы не упасть в грязь лицом приходилось выкупать собственные акции из стакана стабилизационным фондом.


2)Что изменилось?
Во-первых, мы поставили дно по этой достаточно страшной коррекции, во-вторых, с каждым днём деньги перетекают с депозитов обратно в рынок.
Во-вторых, чтобы размещения снова привлекали внимания для участия, компаниям нужно начать сначала (как когда-то Астра): выйти дешево, рассказать о своем бизнесе, и еще желательно, чтобы это было IT.
И вроде как, мы получаем интересное спекулятивно и инвестиционно размещение.


3)Что за бизнес?
Компания занимается управление и хранением баз данных. Из заказчиков огромное количество ТОПов (типо ВТБ или Газпром нефти). Занимаются импортозамещением, ибо ин. конкуренты ушли.
Выходят в формате Cash Out, когда часть мажоритариев выходят из акций. Всего продают 15% - это и есть фрифлот.


4)Цифры и оценка:
-Выходят по 95 рублей, скорее всего 2 (может 3) переподписки уже собрано. Получим в конце концов аллокацию в 10-15% скорее всего.
-Стоят 10 Прибылей, и это быстрорастущая IT - стоят очень дешево (За 2024 год должны заработать 22 млрд)
- Дали гайденс на рост в 50% по выручке на год и платят 50% от прибыли на дивиденды.
-Маржинальность - 30% (по прибыли)
- Справедливая оценка акций при их темпах роста около 150 рублей. Вычтем общий дисконт рынка и пока что неузнаваемость компании, получаем около 120-125р (это мой таргет на год)
- Со старта торгов из-за спроса и недооценки могут дать +10% (при аллокации в 10% - получаем +1% чистыми к заявке).


Как итог:
Неплохо выглядит спекулятивно и инвестиционно. Принял решение поучаствовать 30го сентября, в последний день торгов. Собрать могут неплохо (что вернет часть денег в рынок 1 октября, во время размещения).
Также, могут подрасти компании-соседи в виде Астры, Софтлайна. (Идея в секторальном росте).


Вы можете подписаться, чтобы быть в курсе всех новостей и идей, а я продолжу радовать вас аналитикой 🤝
Кстати, больше идей и статей в профиле! 🥸
Спасибо 🙏

#ASTR #SOFL