🏦 Цифра брокер опубликовал аналитический обзор компании МГКЛ и повысил таргет по акциям до 4 рублей (с 3,44р)

Бизнес МГКЛ состоит из следующих операционных сегментов: ломбард, ресейл платформа «Ресейл Маркет» и оптовый трейдинг драгметаллами. С осени 2025 года компания управляет еще и инвестиционной платформой “Ресейл-Инвест”.

📊 Ключевые моменты по ломбардному рынку РФ, которые упоминаются в обзоре:

▫️ За 9м2025г совокупный портфель займов вырос до 276 млрд р (+48% г/г), правда отдельно в 3кв2025 произошло падение на 1% г/г.

▫️Оборачиваемость портфеля займов снизилась до 412%.

▫️В 3кв2025г ломбарды увеличили реализацию невостребованных вещей на 41% г/г.

▫️Прибыль ломбардов за 9м2025г выросла до 9,6 млрд р (+54% г/г).

👉 Операционные результаты за 11м2025г разбирали отдельно в декабре. Учитывая продолжение роста цен на золото, в декабре 2025 и январе 2026 результаты будут тоже хорошими.

👆 Именно операционка за 11м2025 стала основанием для повышения оценки темпов роста выручки и таргета аналитиками Цифра Брокера.

Среди рисков отмечается повышенная потребность в привлечении заемного финансирования и, соответственно, роста долга, что будет оказывать давление на чистую прибыль. На данный момент в обращении находятся 11 выпусков облигаций МГКЛ (на картинке).

Выводы:
Операционные результаты продолжают показывать рост выше ожиданий, что отражается в повышении целевой цены аналитиками Цифра Брокер до 4р (потенциал 54% от текущих).

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #МГКЛ #MGKL #MGKL